• Wed. Sep 28th, 2022

Yatırımcılar, Türkiye’nin %80 enflasyonunun ortasında olası bir faiz indirimi için hazırlanıyor

Byadmin

Sep 22, 2022

Elektronik bir pano, 29 Ağustos 2022 Pazartesi günü İstanbul, Türkiye’deki bir döviz bürosunda döviz kuru bilgilerini görüntüler.

Nicole Tung | Bloomberg | Getty Resimleri

Türk lirası Perşembe günü yeni bir rekor düşük seviyeye ulaştı, İstanbul’da saat 11:30’da dolar karşısında 18.377 seviyesinde işlem gördü ve bu yıl dolar karşısında %27’den fazla düşüşünü sürdürdü.

Düşüş, yatırımcıların başka bir potansiyel faiz indirimi için hazırlık yapmaları ya da Türkiye’nin şu anda %80’den fazla olan yükselen enflasyonuyla mücadelede ekonomik ortodoksiyi takip etmeyi reddetmesi nedeniyle mevcut faiz oranını tutmasıyla geliyor.

ilgili yatırım haberleri

CNBC Pro
FedEx’in kasvetli görünümü yatırımcılar için bir uyarı sinyali mi veriyor? İşte profesyonellerin söyledikleri

Ya da gerçekten, Türkiye’nin piyasa oynaklığını hala mideye indirebilecek yatırımcılar.

Avrupa ve Orta Doğu’daki birçok büyük bankanın hâlâ büyük ölçüde maruz kaldığı ve jeopolitik gerilimlere yüksek oranda maruz kalan 84 milyonluk Avrasya merkezi, son günlerde dramatik kur düşüşlerine ek olarak büyük piyasa türbülansına tanık oldu. son birkaç yıl.

Bu hafta Türkiye borsası Borsa İstanbul’da büyük bir bozgun gördü, Türk bankacılık hisseleri, Temmuz ortası ile Eylül ortası arasında %150 stratosferik bir ralli izledikten sonra geçen Pazartesi sona eren haftaya göre %35 düştü. Düzenleyicileri ve komisyoncuları acil bir toplantı yapmaya sevk etti, ancak sonuçta piyasaya müdahale etmemeye karar verdiler.

Volatilitenin nedeni? Birincisi, Türkiye’nin yüksek enflasyonu, yatırımcıları varlıklarının değerini korumak için paralarını hisse senetlerine dökmeye itmişti. Ancak analistler, ani düşüşe neden olan şeyin yüksek ABD enflasyonu korkusu ve Federal Rezerv’in faiz artırımları olduğuna inanıyorlar.

Düşüş, ülkenin halka açık bankalarından 12.1 milyar dolardan fazla piyasa değerini sildi.

Avrupa’ya Rus turistler yaz boyunca önemli ölçüde azaldı, ancak Türkiye (burası) dahil olmak üzere diğer birçok destinasyonda arttı.

Onur Doğan | Sopa Resimleri | Işık roketi | Getty Resimleri

Bunun nedeni, ABD’nin belirlediği yüksek faiz oranları ve bunun sonucunda doların güçlenmesi, Türkiye gibi enerji kaynaklarını dolar bazında ithal eden ve dolar cinsinden büyük borçları olan gelişmekte olan piyasaları sıkıntıya sokacak ve bu nedenle onlar için daha fazla ödemek zorunda kalacak.

Piyasa bozgunu marj çağrılarına yol açtı; bu, aracı kurumların yatırımcılardan “marj” ile satın aldıkları hisse senetlerindeki veya ödünç alınan paradaki kayıpları tamponlamak için pozisyonlarına para eklemelerini gerektirdiğinde. Bu, Türkiye’nin ana takas kurumu Takasbank’ın Salı günü marj ticaretinde teminat ödemeleri için gereksinimlerin hafifletildiğini açıklamasına kadar satışın daha da artmasına neden oldu.

Bankacılık hisseleri ve Borsa bir bütün olarak haberler üzerine hafifçe toparlandı ve borsa Pazartesi günü İstanbul’da saat 14:00 itibariyle kapandığından bu yana %2,43 arttı. Borsa İstanbul, bir önceki yıla göre hala %73,86 oranında değer kazandı.

Yükselen enflasyon: Merkez bankasından sırada ne var?

Ancak analistler, Türk merkez bankasının Perşembe günkü faiz oranı kararını bekledikleri için, borsanın olumlu performansının Türkiye’nin ekonomik gerçekleriyle uyumlu olmadığını söylüyorlar.

%80’in biraz üzerinde enflasyonla karşı karşıya kalan Türkiye, Ağustos ayında 100 baz puanlık faiz indirimi ile %13’e düşürerek piyasaları şok etti – Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın faiz oranlarının yalnızca enflasyonu artıracağına, yaygın olarak benimsenen ekonomik ilkelere aykırı olduğuna dair sarsılmaz inancına bağlı kaldı. Tüm bunlar, dünyanın büyük bir kısmının yükselen enflasyonla mücadele etmek için para politikasını sıkılaştırdığı bir zamanda gerçekleşiyor.

Ülke gözlemcileri, Türk lirası ve Türklerin hayat pahalılığı için muhtemelen daha fazla sorun anlamına gelen başka bir kesinti veya en fazla bir bekletme öngörüyor.

Londra merkezli Capital Economics’teki ekonomistler, 100 baz puanlık bir faiz indirimi öngörüyor.

Danışmanlık kurucusu, Yen'in şu anda 'çığlık atan bir satın alma' olduğunu söylüyor

Kıdemli yükselen piyasa ekonomisti Liam Peach, “Türk merkez bankasının Erdoğan’ın daha gevşek para politikasına uyması için siyasi baskı altında olduğu açık ve Erdoğan’ın Türkiye’de büyümeye daha fazla odaklandığı ve enflasyonla mücadeleye bu kadar odaklanmadığı açık.” Capital Economics, CNBC’ye verdiği demeçte.

“Türkiye Merkez Bankası bu kadar baskı altındayken, bu faiz indirim döngüsünü belki bir iki ay daha sürdüreceğini düşünüyoruz… Faiz indirim penceresi küçük.”

BlueBay Asset Management’ta yükselen piyasalar stratejisti Timothy Ash de 100 baz puanlık bir indirim öngörüyor. Ash, Erdoğan’ın bunun için bir gerekçeye ihtiyacı olmayacağını söyledi ve hareketin nedeni olarak gelecekteki seçimleri gösterdi.

Bu arada yatırım bankası MUFG’deki analistler, mevcut %13 oranında bir bekletme öngörüyorlar.

Ekonomistler, yüksek enflasyonun devam edeceğini ve bugüne kadar dolar karşısında şimdiden %27, geçen yıl ise %53 oranında düşen liranın daha da düşmesini bekliyorlar.

Bu arada Erdoğan iyimserliğini koruyor ve enflasyonun yıl sonuna kadar düşeceğini tahmin ediyor. Cumhurbaşkanı Salı günü verdiği röportajda, “Enflasyon aşılmaz bir ekonomik tehdit değil. Ben bir ekonomistim” dedi. Erdoğan eğitimle ekonomist değil.

Ash, Erdoğan’ın kararlarının Türk borsası üzerindeki etkisine ilişkin olarak, “Bu alışılmışın dışında para politikalarının riski, kaynakların yanlış tahsisi, sonunda patlayan ve makro finansal istikrar için büyük risklere neden olan balonlar yaratması” dedi.