Dünya çapında enflasyon-resesyon ikilemi devam ederken, Amerika Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası kararlarında dikkatle takip etmiş olduğu çekirdek enflasyondaki yavaşlama, bankanın ürem indirimlerinde beklendiği kadar sert olabileceği beklentilerini tekrar canlandırdı.
Amerika’de 20 Ocak’ta başkanlığı devralacak Donald Trump’ın politikaları küresel ticareti etkileyebilirken, piyasaların yönünü belirleyen faktörler devam ederken makroekonomik verilerden gelen sinyaller, küresel ticarette bir yükseliş yaşanacağına dair endişeler de sürüyor. Trump yönetimi ile Fed arasındaki siyaset uyumsuzluğu bir miktar azaldı.
Trump’ın kabine adayları için Senato onaylama oturumları ayarlandı, Trump’ın Amerikalı yatırımcı ve hedge fon yöneticisi Scott Bessent’i Gömü Bakanlığı’na aday göstermesi ülke ekonomisi ve piyasaları açısından pozitif yönde eleştiriler aldı.
Bessent’in Amerika’nin yeni bir “Altın Yüzyıl”a taşınmasına destek olacağını kaydeden Trump, ülkenin rekabet gücünün artırılması, haksız tecim dengesizliklerinin ortadan kaldırılması ve büyümeyi önceleyen bir ekonominin geliştirilmesine yönelik politikalara yardımcı vereceğini söylemiş oldu.
Amerika Senatosu Finans Komitesi’nin onaylama oturumunda konuşan Bessent, gelişme yanlısı düzenleyici politikalar uygulayarak, vergileri azaltarak ve enerji üretimini özgür bırakarak Amerika ekonomisini canlandıracaklarını altını çizdi.
Fed yetkililerinin açıklamalarının arkasından Fed Idare Kurulu üyesi Christopher Waller, enflasyonun beklendiği şeklinde düşmesi halinde bankanın ürem oranının bu senenin ilk yarısında tekrar indirileceğini söylemiş oldu.
Enflasyon verileri iyi olduğu yahut bu yolda devam etmiş olduğu sürece ürem indirimlerinin erken piyasa fiyatlarından daha çok gerçekleşebileceğini kaydeden Waller, veriler gelmediği takdirde bu sene ürem oranının 3-4 kat düşebileceğini söylemiş oldu. Tesiri var ise bu rakam 2’ye hatta 1’e kadar düşebilir.
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee de istihdam piyasasındaki yavaşlama hikayesinde endişelerinin azaldığını ve bu toplantının Fed’in ürem indirimlerine yönelik sabırlı yaklaşımını destekleyeceğini söylemiş oldu.
Geçtiğimiz senenin ortalarında işsizlik oranının arttığı bir devre bulunduğunu hatırlatan Goolsbee, genel hatlarıyla işgücü endüstrisine ilişik göstergeler sepetinde daha azca deformasyona uğramış gördüğünü beyan etti.
Öte taraftan Fed’in Amerika ekonomisindeki mevcut duruma ilişik değerlendirmeleri içeren “Bej Kitap” tutanağının Ocak sayısında, geçen Kasım ve Aralık ayı sonlarında ekonomik aktivitenin “hafifçe ila vasatta” arttığı açıklandı. sene.
Banka, “2025 görünümüne ilişik iyimserlerin sayısı kötümserlerden daha fazlaydı sadece birtakım bölgelerde göç ve tarife politikalarındaki değişikliklerin ekonomiyi negatif etkileyebileceği yönünde endişeler dile getirildi.” dedi. Fiyatların genel hatlarıyla ılımlı bir artış gösterdiği kaydedildi.
Ayrıca Internasyonal Para Fonu (IMF), Dünya Ekonomik Manzara Tutanağı’nu güncelledi. Raporda, küresel büyümenin hem 2025 bununla beraber 2026’da yüzde 3,3 olacağı ve yüzde 3,7 olan zamanı (2000-19) averajının altında kalacağı öngörülüyor.
Amerika ekonomisine ilişik gelişme beklentisinin 2025 yılı için yüzde 2,2’den 2,7’ye çıkmış olduğu belirtilen raporda, ülke ekonomisine ilişik gelişme tahmininin ise önümüzdeki yıl için yüzde 2’den yüzde 2,1’e yükseltildiği kaydedildi.
Hafta süresince yatırımcıların alaka odağı olan Tüketici Tutarları Endeksi (TÜFE), Aralık 2024’te beklentilere paralel olarak aylık bazda yüzde 0,4, senelik bazda ise yüzde 2,9 arttı.
Aylık bazda TÜFE geçen senenin Mart ayından bu yana en yüksek artışını kaydederken, çekirdek enflasyon aylık bazda Haziran 2024’ten, senelik bazda ise Temmuz 2024’ten bu yana ilk kere yavaşladı.
Fed’in bu senenin ilk yarısında ürem indirimine gideceğine dair beklentiler tekrar güçlenirken, bankanın Mayıs ayında ilk ürem indirimine gitme ihtimali yüzde 51 olarak fiyatlanıyor.
Amerika’de endüstri üretimi Aralık 2024’te yüzde 0,9 artarak piyasa beklentilerinin üstüne çıktı. Ülkedeki kapasite kullanım payı ise aynı kuşakta 0,6 puan artarak yüzde 77,6’ya terfi etti.
Bu gelişmelerle beraber Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyesini bulan ve geçen hafta 4,80’i aşan 10 senelik Amerika Gömü tahvili faizi yüzde 4,62 seviyesinde istikrar kazanmıştır.
Ons altının fiyatı haftalık bazda yüzde 0,4 artışla 2 bin 703 dolardan alıcı buldu.
Geçtiğimiz hafta dolar endeksi bu seviyelerden gerileyerek 109,7 seviyesinde istikrara kavuştuktan sonrasında Kasım 2022’den bu yana en yüksek seviyesi olan 110,2’ye ulaştı.
Brent benzini haftalık bazda yüzde 0,9 artışla 79,9 dolardan muamele görürken, Ortadoğu’da ateşkes haberi fiyatlar üstünde müessir oldu.
– NEW YORK MENKUL KIYMETLER BORSASI POZİTİF OLDU
Amerika’deki büyük bankalardan beklenen iyi mali neticelerle beraber çekirdek enflasyonun yavaşladığına dair işaretler yatırımların risk iştahını artırdı.
Tesla’nın hisseleri yüzde 8’den fazla kıymet kazanırken, Amazon’un hisseleri yüzde 3,20 kıymet kazanmıştır. Alphabet’in hisseleri yüzde 2,27, Microsoft’un hisseleri yüzde 2,41 ve Nvidia’nın hisseleri yüzde 1,32 arttı.
Bu gelişmelerle haftalık bazda S&P 500 endeksi yüzde 2,91, Nasdaq endeksi yüzde 2,85, Dow Jones endeksi ise yüzde 3,69 kıymet kazanmıştır.
Pazartesi günü tüketici enflasyonu beklentileri ve federal bütçe dengesi, istikrarlı Müstahsil Fiyat Endeksi (ÜFE), Çarşamba Tüketici Tutarları Endeksi (TÜFE), Fed’in Bej Kitap Tutanağı, Perşembe haftalık işsizlik başvuruları, perakende satışlar, Cuma inşaat izinleri, mesken başlangıçları, kapasite kullanması Nispet ve Endüstri üretimi verileri takip edilecek.
Ek olarak Amerika borsaları Pazartesi günü Martin Luther King Günü sebebiyle kapalı olacak.
– AVRUPA MENKUL KIYMETLER BORSASINDA YÜKSELİŞ GÖZLENDİ
Geçtiğimiz hafta Avrupa borsaları pozitif yönde bir seyir izlerken, yeni haftada Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın hitabı yakından takip edilecek.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyesi Mario Centeno, Avro Bölgesi’nde enflasyonun denetim dibine alınmasıyla ürem oranının yüzde 2’ye çekilebileceğini söylemiş oldu.
Geçtiğimiz hafta bölgede açıklanan verilere bakılırsa Avro Bölgesi’nde TÜFE Aralık ayında senelik bazda yüzde 2,4’e yükselirken, endüstri üretimi Kasım ayında bundan önceki aya bakılırsa yüzde 0,2 arttı.
Almanya’da TÜFE aylık bazda yüzde 0,5 ile beklentilerin üstünde artarken, senelik bazda ise beklentilere paralel olarak yüzde 2,6 arttı.
Ek olarak Alman Federal İstatistik Ofisi (Destatis), Alman ekonomisinin 2024 yılını kapsayan kabul edilen gelişme verilerini beyan etti.
Buna bakılırsa, Almanya’da mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış gayri safi yurt içi hasıla (GSYİH), geçen senenin son çeyreğinde bundan önceki çeyreğe bakılırsa yüzde 0,1, 2024 yılının tamamında ise bundan önceki yıla bakılırsa yüzde 0,2 azaldı. . Alman ekonomisinde 2023 senesinde yüzde 0,3 oranında yaşanmış olan küçülmenin arkasından 2024 senesinde daralma görüldü.
Öte taraftan İngiltere ekonomisi Kasım 2024’te yüzde 0,1 ile beklentilerin altında gelişme kaydederken, ülkede endüstri üretimi aylık bazda yüzde 0,4, senelik bazda ise yüzde 1,8 düşüş kaydetti.
Sadece İngiltere Merkez Bankası (BoE) Para Politikası Komitesi üyesi Alan Taylor, İngiltere ekonomisinde ürem oranlarının cılız olduğuna işaret ederek faizlerin düşürülmesi icap ettiğini söylemiş oldu.
Bu gelişmelerle beraber İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 3,11, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 3,75, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 2,55, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 3,36 arttı.
Gelecek hafta Pazartesi günü Almanya’da ÜFE, Salı günü Almanya’da Zew Beklenti Endeksi, Çarşamba günü Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın Euro Bölgesi’ndeki hitabı, Perşembe günü Euro Bölgesi’nde Tüketici Emniyet Endeksi, Cuma günü Almanya’da Hamburg Tecim Bankası (HCOB) ve Euro Bölgesi’nde açıklanacak. imalat ve hizmet sektörü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Euro Bölgesi ECB Başkanı Lagarde’ın konuşmasını takip edecek.
– JAPONYA HARİÇ ASYA BORSASI
Asya yakasında ise Amerika’deki haber akışı ve Japonya hariç bölge genelinde açıklanan makroekonomik verilerden alınan sinyaller alım eğilimi izledi.
Trump’ın göreve başlamasıyla beraber bilhassa Çin’de ortak bölge vatanlarında mesele yaşayabileceği endişesi varlığını sürdürüyor.
Japonya Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Ryozo Himino, bankanın gelecek hafta ürem oranlarını artırmayı planladığını belirtmesinin arkasından ülkenin para birimi yen’in dolar karşısında 15 para birimi içinde en iyi performansı gösterdiğini belirtti.
Dolar/yen kuru haftalık bazda yüzde 1,05 azalarak 156,2 seviyesinde muamele görmüş oldu.
Cenup Kore Merkez Bankası, ülkedeki ekonomik büyümeyi canlandırmak için ürem oranlarının daha da düşürülmesi yönündeki baskılara karşın ürem oranını yüzde 3’te durağan(durgun) tuttu. Bankadan ürem kararının arkasından meydana getirilen açıklamada, son dönemde artan beklenmedik politik riskler sebebiyle döviz kurlarındaki oynaklığın arttığı açıklandı.
Bölgenin mühim ekonomisi Çin’den açıklanan makroekonomik veriler öne çıktı. Dolayısıyla 2024 senesinde yüzde 5 büyüyecek olan Çin ekonomisinde, ülkede endüstri üretimi Aralık ayında senelik yüzde 6,2 artış kaydederek beklentileri aştı.
Ek olarak Aralık ayında Çin’de senelik perakende satışlar beklentilerin üstünde yüzde 3,7 arttı.
Perşembe günü bölgede açıklanan verilere bakılırsa, Japonya’da ÜFE Aralık ayında senelik bazda yüzde 3,8 oranında beklentiler doğrultusunda artarken, aylık bazda ise yüzde 0,3 oranında beklentilerin altında terfi etti.
Bu gelişmelerle beraber Hong Kong’da Hang Seng Endeksi yüzde 2,73, Şanghay Sentetik Endeksi yüzde 2,31, Cenup Kore’de Kospi Endeksi yüzde 0,31 yükselirken, Japonya’da Nikkei 225 Endeksi yüzde 1,89 kıymet yitirdi.
Gelecek hafta Perşembe günü Japonya’da endüstri üretimi, Japonya’da dış tecim dengesi, Cuma günü Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikası kararları ve enflasyon verileri takip edilecek.
– İÇ’İN GÖZÜ TCMB’NİN FAİZ KARARINDA
Ülkede geçtiğimiz hafta yükseliş eğilimi öne çıktı. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi yüzde 0,68 yükselişle 9.977,94 puandan haftayı tamamlarken gözler, TCMB’nin gelecek hafta açıklayacağı ürem sonucuna çevrildi.
AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, TCMB’nin Ocak ayında siyaset faizini 250 baz puan indirerek yüzde 45’e indirmesini bekliyor.
AA Finans’ın 23 Ocak Perşembe günü Ukrayna Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PMC) toplantısı için beklediği ankete 17 ekonomistin katılımıyla sonuçlandı.
Ekonomistlerin 2025 sene sonu siyaset faizi beklentisinin medyanı yüzde 30 oldu.
Geçtiğimiz ay meydana getirilen PPK toplantısında siyaset yüzdesi 250 baz puan düşürülerek yüzde 50’den yüzde 47,50’ye indirildi.
Dolar/TL ise haftayı önceki kapanışın yüzde 0,1 üstünde 35,4620 seviyesinde tamamlamış oldu.
Gelecek hafta ülkede mesken satışları takip edilecek, Perşembe günü TCMB ürem sonucu, Tüketici Emniyet Endeksi, Cuma günü Moody’s Türkiye’nin kredi notu değerlendirme tutanağı yayınlanacak.