Meksika’nın pesosu, ülkenin nispeten yüksek faiz oranları, sıkı maliye politikası ve ABD’ye yakınlığından kaynaklanan yatırım fırsatları onu döviz yatırımcılarının gözdesi haline getirdiği için beş yılı aşkın bir süredir en güçlü seviyesine dokundu.
bu ağırlık Bloomberg’e göre bu yıl en iyi performans gösteren ana para birimi ve pandemik zayıflığından fazlasıyla kurtuldu. Bu yıl yüzde 8,5 yükselerek dolar karşısında 18’in üzerinde işlem görüyor.
Bu, aynı dönemde Güney Afrika randının yüzde 7,1 zayıflaması ve Brezilya realinin yüzde 2,4 kazanmasıyla karşılaştırılıyor.
Dahası, peso, dolar gibi düşük faiz oranlı bir para biriminde borç almak isteyen gelişmekte olan piyasa yatırımcılarının daha yüksek getiri oranları sunan varlıkları satın almaları için giderek artan bir araç haline geldi.
Analistler, Meksika para birimini harekete geçiren eğilimlerin muhtemelen bir miktar dayanma gücüne sahip olacağını söyledi.
Barclays Latin Amerika Ekonomisi başkanı Gabriel Casillas, “Orta vadede güçlü bir pezo görüyoruz” dedi. “Latin Amerika içinde, Meksika neredeyse her açıdan çok iyi görünüyor.”
Meksika‘nin para birimi yerel ve uluslararası faktörlerin bir araya gelmesinden yararlanıyor. ABD ile 2.000 millik bir sınırı paylaşan ülke, “yakın shoring” olarak bilinen bir olguda, tedarik zincirlerini kilit pazarlara yakın ve Çin’den uzakta odaklayan şirketlerin birincil yararlanıcısı olmaya hazırlanıyor.
Meksika, USMCA serbest ticaret anlaşması ABD ve Kanada ile birlikte ve Washington’un Enflasyon Azaltma Yasası kapsamında son zamanlarda yeşil sübvansiyonlara dahil edildi. Bunlar, ücretlerin kuzey komşusundan daha düşük olduğu geleneksel olarak güçlü otomobil sektörüne yatırım çekmesine yardımcı oldu.
BMW geçen ay Meksika’da elektrikli araç üretimini genişletmek için 800 milyon € harcayacağını söyledi. tesla geçen hafta kuzey Meksika’da yetkililerin söylediğine göre 5 milyar dolarlık bir yatırımla ülkenin son yıllardaki en büyüklerinden biri olan yeni bir fabrika inşa edeceğini duyurdu. Haber, pesonun dolar karşısında daha da yükselmesine yardımcı oldu.
Ekonomi bakanlığı verilerine göre, Meksika’da doğrudan yabancı yatırım geçen yıl 35.3 milyar doları bularak 2015’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Nakliye imalatı bunun yüzde 12’sini oluşturdu.
Bir başka yabancı gelir kaynağı da dirençliydi havaleler ABD’deki Meksikalı göçmenlerden.
Yurt dışından yapılan transferler şu anda ülkenin gayri safi yurtiçi hasılasının yüzde 4’ünü oluşturuyor. Bank of Mexico rakamlarına göre, geçen yıl rekor seviyelere ulaştıktan sonra bile, Ocak ayında havaleler bir önceki yılın aynı ayına göre yüzde 12,5 daha yüksekti.
Geçen yıldan beri yeni valisi Victoria Rodríguez Ceja olan Meksika merkez bankası da birçok kişinin beklediğinden daha şahin olduğunu kanıtladı. Bankanın beş üyeli yönetim kurulu, ABD Merkez Bankası’ndan dokuz ay önce, Haziran 2021’de faiz oranlarını artırmaya başladı ve gösterge faiz oranını art arda 14 toplantıda yüzde 4’ten yüzde 11’e çıkardı.
Fed’in federal fon hedef oranı üzerindeki yayılma yüzde 3,75’ten yüzde 6,25’e çıkarak pezo’nun çekiciliğini artırdı.
Eylül’de zirveye ulaşan ve takip eden iki ayda düşen enflasyonun Aralık’ta tekrar yükselmeye başlamasıyla birlikte piyasa daha fazla artış beklentisi içinde.
Meksika başkanı Andrés Manuel López Obrador’un mali kemer sıkma politikası da pezoyu desteklemeye yardımcı oldu. Halkın adamı olmakla övünen ve reklamcılık yapan popülist lider, hükümet harcamalarını kıstı ve küçük bütçe açıkları verdi.
Pandemi sırasında, işletmeler ve bireyler için büyük destek paketlerini hayata geçirme yönündeki yoğun baskılara direndi.
Duruşu, Kolombiya’daki Gustavo Petro ve Brezilya’nın yeni başkanı Luiz Inácio Lula da Silva gibi Latin Amerika’daki diğer liderlere göre döviz yatırımcılarının gözüne girmesini sağladı.
“Pek çok yeni başkanımız var. . . ve mali açıdan sorumlu olup olmayacakları da net değil,” dedi Casillas.
Haberlerin hepsi olumlu değil. Ekonomistler, yatırımcının pezoya olan güvenine ve sağlıklı yabancı yatırım seviyelerine rağmen, Meksika’nın ekonomik büyümesinin onlarca yıldır potansiyelin gerisinde kaldığını söylüyor.
López Obrador’un 2018’de göreve gelmesinden bu yana ekonomi zar zor büyüdü ve pandemiden kurtulmada bölgesel emsallerinin gerisinde kaldı. Bir merkez bankası anketine göre bu yıl analistler sadece yüzde 1,2’lik bir büyüme bekliyorlar.
Banco Base analisti Gabriela Siller, peso’nun López Obrador’un başkanlığı kazanmasından hemen önce 2018’de görülen seviyelere yakın olmasının bir tesadüf olmadığını söyledi. Yetkili, merkez bankasının özerkliğini sona erdirmeye veya altı yıllık katı süre sınırının ötesinde iktidarda kalmaya çalışacağına dair erken korkuların dağıldığını söyledi.
Bununla birlikte, hukukun üstünlüğü gibi kırılgan yapısal sorunlar orta vadede çok az iyileşme beklentisiyle devam etmektedir. López Obrador’un zayıflatma hamleleri otonom organları ve elektrik piyasasındaki kuralların değişmesi de yatırımcıların endişelerini artırdı.
JPMorgan ekonomisti Gabriel Lozano yakın tarihli bir notta, bu uzun vadeli zorlukların yatırımları engellemeye devam edeceğini söyledi.
“Yatırımları artırmak için uzun vadeli bir strateji uygulanmış olsaydı, Meksika’nın yakın mesafeyi artırmaya daha önce hazır olabileceğini düşünüyoruz” dedi.