Daha büyük ve daha büyük brüt sınır ötesi varlıklar, NIIP’nin GSYİH’ya oranında daha büyük dalgalanmalara yol açar.
Şekil 1: Net uluslararası yatırım pozisyonunun GSYİH’ye oranı (mavi, sol ölçek) ve ABD dolarının geniş para birimi sepetine karşı nominal değeri (ten rengi, sağ ölçek). NBER, tepeden dibe durgunluk tarihlerini gri gölgeli olarak tanımladı. Kaynak: BEA, Federal Reserve via FRED, NBER ve yazarın hesaplamaları.
Bunun nedeni, yurt dışında tutulan ABD varlıklarının yabancı para cinsinden ifade edilmesidir; her şeyi ABD doları cinsinden ifade etmek, doların döviz kurundaki dalgalanmaları varlık değerlemelerine dahil eder.
ABD NIIP hakkında daha fazla tartışma için buna bakın bir CBO çalışma belgesinin tartışılması.