Gelişmekte olan ülkeler, yüksek faiz oranları, temerrüde düşen bankalar ve durgun küresel büyümenin bir kombinasyonu olarak, savunmasız ekonomileri temerrüde düşürme tehdidi oluşturduğu için artan borç sorunlarıyla karşı karşıya.
Uluslararası Para Fonu, 11 Nisan Salı günü yıllık Dünya Ekonomik Görünüm raporunun yayınlanmasına eşlik eden bir basın toplantısında, parasal otoriteleri faiz oranlarındaki rotayı sürdürmeye çağırdı.
IMF baş ekonomisti Pierre-Olivier Gourinchas, artık “uzaklaşmanın” “enflasyonla mücadelenin başarılı olamayabilir” anlamına gelebileceğini söyledi. Ancak daha fazla sıkılaştırma, gelişmekte olan ülkeler için daha fazla zorluk anlamına gelebilir, çünkü bankalar dış borç vermeyi daha da sınırlayarak borçlanma maliyetini yükseltir.
Dünya Bankası ve IMF’nin 10-16 Nisan tarihlerinde Washington’da yapılacak yıllık bahar toplantılarının gündeminde borç sıkıntısı olacak.
Pek çok az gelişmiş ülke, küresel dolar piyasasında gıda ve yakıt satın almak için ihtiyaç duydukları kredilere çift haneli faiz oranları ödemek zorunda kalıyor. Gourinchas, Sahra altı Afrika’da “gıda ve enerji fiyatlarında artış” ile birlikte “güçlü bir finansman sıkıntısı görüyoruz” dedi.
Görünümü daha da kötüleştiren, eli kulağında olan olgunlaşan tahvil dalgasıdır. Gelişmekte olan piyasalardaki uluslararası tahvillerin geri ödemeleri, 2024’te 27 milyar avroya ulaşacak ve bu yılki 7,6 milyar avrodan önemli ölçüde yüksek olacak. Düşük gelirli ülkelerde küresel sermaye piyasalarına erişim eksikliği devam ederse, bu durum ülkelerin kredilerini temerrüde düşürmesine yol açabilir.
Düşük gelirli ve bazı orta gelirli ülkeler için iklim ve salgına hazırlık için bir borç verme tesisi olan IMF’nin dayanıklılık ve sürdürülebilirlik güveni biraz soluklanma sağlayabilir.
Ancak Kovid-19 salgını, seller ve yüksek gıda ve enerji fiyatlarının yarattığı olumsuzlukları gidermek için çok taraflı ve iki taraflı borç verenlerden mali yardım almalarına rağmen, Kenya, Tunus ve Pakistan gibi ülkeler ciddi borç sorunlarıyla karşı karşıya ve birçoğu yardım için daha derin reformların gerekli olduğunu söylüyor. düşük gelirli ülkeler fırtınayı atlatır.
Derecelendirme kuruluşu Fitch’e göre Tunus kısa vadede “gerçek bir iflas olasılığı” ile karşı karşıya. Ülkenin cumhurbaşkanı Kais Saied, Ekim ayında 1,9 milyar avroluk bir IMF kurtarma paketi için geçici bir anlaşmaya vardı, ancak fonun hükümetini temel mallar ve akaryakıt üzerindeki devlet sübvansiyonlarını kaldırmaya zorlaması üzerine geçen hafta paketi reddetti.
Saied Perşembe günü gazetecilere verdiği demeçte, “IMF ile ilgili olarak, daha fazla yoksulluğa yol açacak dış diktalar kabul edilemez.” “Toplumsal barış bir oyun değildir.” Aralık 2010’da, şişirilmiş gıda fiyatları, yüzlerce kişinin ölümüne ve eski cumhurbaşkanı Zeynel Abidin Bin Ali’nin devrilmesine yol açan Tunus devriminin tetiklenmesine yardımcı oldu.
Raporunun üçüncü bölümünde IMF, mali konsolidasyonun borç yükünü azaltabileceğini öne sürüyor, ancak bunun için ekonomi büyüyor ve genel ekonomik görünüm iyi. Ayrıca, ülkelerin yabancı yatırımcılar tarafından güvenilmez olarak görülme korkusuyla borçlarını yeniden yapılandırma konusunda çok isteksiz olduklarını gösteriyor – IMF raporu bunun borcun maliyetini düşürmenin iyi bir yolu olduğunu gösteriyor.
Sri Lanka, Zambiya ve Gana zaten denizaşırı borçlarını temerrüde düşürdüler ve şu anda yabancı alacaklılarla borç yeniden yapılandırması için müzakere ediyorlar, ancak bu genellikle yavaş ve sancılı bir süreç ve borç çözümü için ortak bir çerçevenin olmamasından muzdarip. Bu hafta ülkeler çalışan bir sistemin nasıl bulunacağını tartışacaklar, ancak şu ana kadar ilerleme yavaş oldu.