ESG yatırımlarına karşı savaş, bu hafta Kongre’de kızıştı ve Senato Çarşamba günü, emeklilik planlarının yatırım kararları alırken çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) faktörlerini dikkate almasına izin veren bir Çalışma Bakanlığı kuralını bozmak için oy kullandı.
Temsilciler Meclisi önlemi daha önce onaylayarak, Başkan Joe Biden’ın yasayı ilk veto etmesine zemin hazırladı.
Senato, kuralı bozmak için 50’ye karşı 46 oy kullandı ve Batı Virginia’dan Demokratlar Joe Manchin ve Montana’dan Jon Tester tüm Senato Cumhuriyetçilerine katıldı.
Manchin, kuralın, emeklilik yatırımlarının emeklilik hesaplarını korumak yerine “yönetimin liberal bir politika gündemine nasıl öncelik verdiğini” örneklediğini söyledi. Ayrıca, kuralın eyaleti için önemli olan fosil yakıt endüstrisini cezalandırabileceğini de söyledi.
Beyaz Saray, Biden’ın veto yetkisini kullanacağını söylüyor.
Bu hafta yapılan açıklamada, “Kural, başarılı piyasa yatırımcılarının zaten bildiklerini yansıtıyor – çevresel, sosyal ve yönetişim faktörlerinin belirli pazarlar, endüstriler ve şirketler üzerinde önemli etkileri olabileceğine dair kapsamlı kanıtlar var” dedi.
Bazı ESG kriterleri nelerdir?
ESG yatırımcıları, kârın ve bir şirketin gelecekteki beklentilerinin ötesindeki diğer faktörleri de göz önünde bulundurur.
Çevre konusunda zayıf sicili olan şirketlerden kaçınmak için işe yarayabilir, çünkü düzenleyicilerden büyük para cezaları veya potansiyel olarak zarar verici davalar alma riski daha yüksek olabilir.
Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi müdür yardımcısı Celeste Drake, “Titanik’in kaptanının buzdağını görmüş olsaydı görmezden gelmesi gibi, orada yokmuş gibi davranmak zorunda kalırsınız” dedi.
Öte yandan, iklim değişikliğini önemseyen şirketler, ister fabrika sahalarında potansiyel sel hasarı isterse orman yangınlarının artması riskleri olsun, iklim değişikliğinin etkilerine karşı daha hazırlıklı olabilir.
Sosyal bileşen, çalışan tazminatı, çalışma koşulları ve bir şirketin veri koruma ve mahremiyet konusundaki sicili gibi şeyleri göz önünde bulundurarak bir şirketin iç ve dış kamularla ilişkilerine odaklanır.
Bazı ESG yatırımcıları, bazı şirketlerin çalışanlarının ve müşterilerinin, işverenlerin bu konularda nerede durduğunu bilmek istediğini savunarak, şirketleri kürtaj veya ırksal adalet gibi büyük sosyal konularda pozisyon almaya teşvik ediyor.
Yönetişim hususları, yönetici maaşını bir şirketin performansına bağlamayı ve CEO’lar üzerinde güçlü bir denetim görevi görecek yönetim kurulunda güçlü, bağımsız yöneticilere sahip olmayı içerir.
ESG’nin etkisi ne oldu?
Bir veya daha fazla ESG kriteri kullanan veya şirketleri bu tür konularda zorlayan yatırımcılar, 2022’de genel olarak ABD’de yerleşik varlıklarda 8,4 trilyon doları kontrol etti. Bu, ESG fonlarının akışını etkileyen faktörler arasında Ukrayna savaşı ve bunun enerji sektörü üzerindeki etkisi ile 2021’in başlarındaki zirveden itibaren yapıldı.
Yatırımcılar ayrıca Amerika’daki kurumsal yöneticileri karbon emisyonları, insan hakları üzerindeki etkileri hakkında ölçümler ve ırksal eşitlik denetimleri hakkında daha fazla ayrıntı vermeye zorluyor.
2021’de Engine No. 1 olarak bilinen nispeten küçük bir fon, Wall Street’in en büyük yatırım şirketlerinden bazılarını, karbonsuzlaşan bir dünyayı gerekçe göstererek Exxon Mobil’in yönetim kurulundaki üç yöneticiyi değiştirme teklifini onaylamaya ikna etti.
Geçen ay, BlackRock başkanı birkaç kez sözünü kesti bir konferansta şirketin iklim değişikliği sorumluluklarına ilişkin sorularla bir sunum sırasında. İklim aktivistleri yıllardır BlackRock’u hedef aldılar ve dünyanın en büyük varlık yöneticisinden fosil yakıt şirketlerine yatırım yapmayı bırakmasını veya emisyonları azaltmaları için onları daha fazla zorlamasını istediler.
Örneğin, bazı fonlar tehlikeli olarak görülen şirketlerin hisse senetlerine sahip olmama taahhüdü veriyor. Diğerleri, yalnızca ESG konularında skor tutuculardan en yüksek notları alan şirketlerin sahibi olmaya çalışacak. Yine de diğerleri, genel olarak çok düşük olsa bile, yalnızca kendi sektörlerinde en iyi puanı alan şirketleri satın almaya çalışır.
Bu tür bir nüans, kendileri için doğru ESG fonunu bulmaya çalışan yatırımcılar arasında kafa karışıklığına neden olabilir.
Tepki nasıl oldu?
İş dünyasından bazıları, karmaşık sorunları basit ESG puanlarına indirgemeye çalışan derecelendirme kuruluşlarını da özellikle eleştirdi.
Tesla CEO’su Elon Musk geçen yıl ESG’yi “sahte sosyal adalet savaşçıları tarafından silah haline getirilmiş” bir aldatmaca olarak nitelendirdi.
Caisse de Dépôt et Placement du Québec, Berkshire Hathaway’i iklim değişikliği ve çeşitlilik girişimleri hakkında daha fazla bilgi üretmeye iten başarısız bir teklifin sponsorları arasındaydı. Sırayla Berkshire’dan Warren Buffett şirketin yeşil enerji girişimlerini savundu ve ek raporlama gereksinimlerinin “aptalca” olacağı sonucuna vardı.
Konunun, önümüzdeki yıl yapılacak cumhurbaşkanlığı seçimlerine giden Cumhuriyetçi ön seçimlerde yer alacağı kesin.
Potansiyel bir aday olan Florida Valisi Ron DeSantis, Disney gibi “uyandırdığını” düşündüğü şirketlerle savaşlara girdi.
İklim aktivistleri bir taraftan BlackRock’u hedef alırken, Aralık ayında Florida’nın ESG yatırım uygulamaları nedeniyle BlackRock tarafından yönetilen 2 milyar dolarlık devlet varlığını çekeceğini belirten DeSantis, yelpazenin diğer ucunu temsil ediyor.
Yeni çıkan kitabında, Özgür Olma CesaretiDeSantis, “ESG hareketini sakatlamanın”, yasa koyucuların “bireysel özgürlüğü keskin ideolojik özel aktörlerden korumanın” yollarından biri olduğunu yazıyor.
DeSantis ayrıca yerel yönetimlerin belediye tahvili ihraç ederken ESG kriterlerini kullanmasını engellemeye çalışan eyalet valileri arasında yer alıyor.
Demokratik Senato Çoğunluk Lideri Chuck Schumer bu hafta Cumhuriyetçileri ESG karşıtı yasaları zorlamakla “her şirkete ve her yatırımcıya kendi görüşlerini dayatmakla” suçladı.
Ülkenin en büyük iş lobisi olan ABD Ticaret Odası, Donald Trump yönetimi tarafından ESG’ye getirilen sınırlamalara karşı çıktı, ancak Biden yönetimi kuralının büyük ölçüde gereksiz olduğunu çünkü emeklilik planlarının on yıllardır yatırımlara uyguladığı standardı uyguladığını söyledi.
Hem Trump hem de Biden kuralları, plan yöneticilerinin yararlanıcıların mali çıkarlarını diğer hedeflere tabi kılmasını yasaklıyor.