ABD ekonomik büyümesi, güçlü tüketici harcamalarına rağmen 2023’ün ilk çeyreğinde keskin bir şekilde yavaşladı, çünkü Federal Rezerv tarihi parasal sıkılaştırma kampanyasını sürdürüyor.
bu dünyanın en büyük ekonomisi Ticaret departmanı tarafından Perşembe günü yayınlanan ön verilere göre, Ocak ve Mart ayları arasında yıllık bazda yüzde 1,1 büyüdü.
Rakamlar, 2022’nin son üç ayında kaydedilen yüzde 2,6’dan ani bir yavaşlamaya işaret etti ve ekonomistlerin yüzde 2’lik artış beklentilerinin oldukça altında geldi.
Diğer ülkeler, Pekin’in sıfır Kovid politikasını sona erdirmesinin ardından tüketici harcamalarındaki toparlanmanın etkisiyle Çin’in yıllık yüzde 4,5 oranında büyümesiyle ilk çeyrekte şimdiye kadar beklentilerin üzerinde performans gösterdi.
Ocak-Mart ayları için avro bölgesi rakamları Cuma günü yayınlanacak ve yıllık yüzde 1,4 büyüme göstermesi bekleniyor. Perşembe günü, Belçika ve İsveç’ten gelen gayri safi yurtiçi hasıla rakamları beklentileri aştı.
ABD’deki yavaşlama, Fed’in aşırı enflasyona karşı bir yıl süren savaşının etkisini göstermeye başladığını gösteriyor. Geçen yılın Mart ayından bu yana ABD merkez bankası gösterge politika faizini sıfıra yakın seviyeden yüzde 5’in biraz altına yükselterek on yıllardır en hızlı artışı gerçekleştirdi.
Yetkililer ayarlamak önümüzdeki hafta federal fon oranını yüzde 5 ila yüzde 5,25 arasında yeni bir hedef aralığına yükseltecek başka bir çeyrek puanlık oran artışı sağlamak. Daha sonra sıkılaştırma kampanyalarına ara vermeyi düşünmeleri bekleniyor.
Diğer büyük batılı ekonomiler hala artan fiyatlar ile boğuşuyor. Bu ayın başlarında, Birleşik Krallık’taki resmi veriler, enflasyonun Mart ayında beklenenden daha az düştüğünü ve inatla çift hanelerde kaldığını gösterdi.
ABD devlet tahvilleri, ABD GSYİH verilerinin açıklanmasının ardından satıldı ve faiz oranı beklentilerini yakından takip eden iki yıllık Hazine getirisini 0,16 puan artırarak yüzde 4,01’e çıkardı. 10 yıllık gösterge faiz 0,1 puan artarak yüzde 3,53’e yükseldi.
ABD ekonomisinin gerileyen ivmesine rağmen, Perşembe günkü veriler ekonominin güç cepleri sergilemeye devam ettiğini gösterdi. Tüketimdeki güçlü büyüme, düşen stoklardan kaynaklanan engeli ve konut ve iş yatırımlarındaki yavaşlamayı dengeledi.
Invesco’nun küresel pazarlar baş stratejisti Kristina Hooper, “Gerçekten katmanları sıyırmak, tüketici harcamaları açısından çok olumlu,” dedi. Ancak şunları ekledi: “Güçlü miktarda tüketici harcaması görmek, bunun daha fazla Fed faiz artırımına yol açacağına dair endişeleri artırabilir.”
Enflasyona göre ayarlanmış tüketici harcamaları, 2022’nin son çeyreğindeki yüzde 1’den yıllık yüzde 3,7’ye yükseldi.
Bank of America kıdemli ABD ekonomisti Aditya Bhave, “İlk bakışta bu, zayıf manşet sayısına rağmen oldukça sağlam bir GSYİH raporu gibi görünüyor” dedi. “Endişe, gücün çoğunun Ocak ayında olanlardan kaynaklanması. İkinci çeyreğe geçiş özellikle cesaret verici görünmüyor.”
Fed başkanı Jay Powell, Silicon Valley Bank’ın bu yılın başlarında çökmesinden kaynaklanan kredi krizinin ekonomi üzerinde faiz artırımına benzer bir etkiye sahip olabileceğini söyledi.
Bazı yetkililer, ABD merkez bankasının Haziran ayında enflasyonla mücadele kampanyasına ara vermesinin, politika yapıcıların bu soruyu değerlendirmelerine ve geçen yılki eylemlerinin etkisini ölçmelerine olanak sağlayacağını savunuyor. Diğerleri, veriler tarafından garanti edilirse, daha fazla oran artışı olasılığını dışlamadıklarını söylüyor.
Yetkilileri gergin tutan şey, sıkı bir işgücü piyasası tarafından desteklenen ABD tüketicisinin şaşırtıcı dayanıklılığıdır. Ancak aylık istihdam artışları ve ücret artışındaki erken soğuma işaretleri, enflasyon şokunun en kötüsünün geride kalmasıyla bir miktar rahatlık sağladı.
Yetkililer, enflasyonun Fed’in uzun süredir devam eden yüzde 2’lik hedefine geri dönmesinin “trendin altında bir büyüme ve işgücü piyasası koşullarında bir miktar yumuşama” dönemi gerektireceğini savunuyorlar, ancak bir durgunluk öngörmekten geri kaldılar.
Mart itibarıyla çoğu yetkili, enflasyona göre ayarlanmış GSYİH büyümesinin 2023’te yüzde 0,4’e yavaşlamasını ve ertesi yıl yüzde 1,2’ye sıçramasını bekliyor. Bu arada, çoğu yetkiliye göre, işsizlik oranının şu anki yüzde 3,5 seviyesinden 2024’te yüzde 4,6’ya yükseleceği tahmin ediliyor.