ABD’de istihdam artışı Nisan ayında beklenenden daha güçlüydü ve Federal Rezerv faiz oranı artış döngüsünü duraklatmaya “yaklaştığının” sinyalini vermesine rağmen ekonominin direncini gösterdi.
Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun Cuma günü yayınladığı bir rapora göre, ABD geçen ay 253.000 tarım dışı iş ekledi ve yavaşlama beklentilerini boşa çıkardı.
Manşet maaş bordrolarındaki artış, önceki iki aylık verilere yapılan aşağı yönlü revizyonlarla kısmen dengelendi, ancak işsizlik oranı ve ücret artışı rakamları da işgücü piyasasında devam eden sıkılığa işaret ederek, Fed’in faiz indirimine başlayıp başlamayacağına dair şüpheleri artırdı. faiz oranları yatırımcıların beklediği gibi.
Faiz beklentileri ile hareket eden iki yıllık Hazine tahvil getirisi, verilerin açıklanmasının hemen ardından seans zirvelerine sıçradı. Günde 0,15 puan artışla yüzde 3,94 oldu. Rapordan önce Temmuz ayında faiz indirimi olasılığını fiyatlayan vadeli işlem piyasasındaki tüccarlar, bu bahisleri azalttı.
AllianceBernstein’da sabit gelir kıdemli ekonomisti Eric Winograd, “Bu rapor, sıcak bir işgücü piyasasının resmini çiziyor ve bu, oranların düşürülmesini haklı çıkarmaz” dedi.
İşsizlik oranı, yüzde 3,6 olan konsensüs tahminlerine kıyasla geçen ay yüzde 3,4’e geriledi. Saatlik ücret artışı aylık %0,5 ve yıllık %4,4 arttı.
St Louis Fed Başkanı James Bullard, işgücü piyasasının hala “çok sıkı” olduğunu ve talebin düşmesinin zaman alacağını söyledi.
Cuma günkü bir etkinlikte, “Ekonominin yakında çökeceğine dair söylentiler fazlasıyla abartılıyor” dedi. Enflasyonu düşürmenin işsizlikte keskin bir artış gerektirmeyeceğini de sözlerine ekledi.
İş büyümesi Nisan ayı özellikle profesyonel hizmetlerde ve iş hizmetlerinde güçlü olurken, sağlık, eğlence ve konaklama sektörlerinde de güçlü bir şekilde arttı.
Natixis Investment Managers portföy yöneticisi Jack Janasiewicz, işe alımların bir süredir işgücü sıkıntısı çeken veya ekonomik açıdan daha az hassas olan alanlarda en güçlü olduğunu, perakende ve imalat gibi faiz oranlarına daha duyarlı alanlarda büyümenin daha zayıf olduğunu söyledi.
Ücretler, özellikle hizmet sektöründe enflasyonda önemli bir faktördür, bu nedenle ekonomistler ve yatırımcılar, yüksek faiz oranlarının ekonomiyi yavaşlattığına ve enflasyonu aşağı çektiğine dair işaretleri yakından izliyorlardı.
Veriler, ABD merkez bankasının Çarşamba günü art arda 10. kez faiz artırımına giderek gösterge federal fon oranını yüzde 5 ila 5,25 aralığına çıkardığını açıklamasının ardından geldi. Fed başkanı Jay Powell, işgücü piyasasının “olağanüstü derecede sıkı” kaldığını söyledi, ancak “arz ve talebin . . . daha iyi bir dengeye geri dönüyor”.
Bu hafta başlarında açıklanan veriler, Powell’ın değerlendirmesini destekleyerek beklenenden daha keskin iş ilanlarında düşüş Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyelerine geriledi. Ancak Cuma günkü rakamlar, enflasyonist baskıların hala yüksek olduğunu hatırlatan en son rakamlar.
Powell Çarşamba günü, enflasyonu Fed’in yüzde 2 hedefine indirmenin hala biraz zaman alacağını vurguladı, ancak yatırımcılar, ilki Temmuz ayında olmak üzere merkez bankasının hızlı bir şekilde faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına bahse giriyor.
“İşgücü piyasası hala esnek – ücret artışı düşüyor, ancak bunun yeterince hızlı olmadığı iddiasını öne sürebilirsiniz. . . Janasiewicz, “Hala düşük bir olasılık, ancak bunu bir kenara bırakıp daha fazla zam yapılmasının tamamen masadan kalktığını söyleyebileceğinizi düşünmüyorum” dedi.
Yatırımcılar, Fed’in bir ara verip vermeyeceğini belirlemek için önümüzdeki hafta daha fazla ekonomik raporun yayınlanmasını inceleyecek.
JPMorgan’ın baş küresel stratejisti David Kelly, bankacılık kargaşasının kötüleşmesine ilişkin endişelerini dile getirerek, “Faiz oranlarını daha fazla yükseltmek çok aptalca olur” dedi. “Bence onları bu kadar yükseğe çıkarmakla aptallık ettiler.”
Fed’in üst düzey kredi görevlilerine ilişkin Pazartesi günü yapacağı üç aylık anketi, birkaç bölgesel bankanın iflas etmesinin başka yerlere borç verme isteğini nasıl etkilediğine dair içgörü sağlarken, Çarşamba günkü tüketici fiyatları raporu, Fed’in enflasyonu dizginleme çabalarının meyve verip vermediğini gösterecek.
“Fed, Haziran ayında insanları şaşırtmayı bitirirse [with a rate rise]CIBC Private Wealth baş yatırım yetkilisi David Donabedian, istihdam rakamlarına bir tepki olma olasılığı daha düşük ve enflasyon rakamlarına bir tepki olma olasılığı daha yüksek, dedi.
“Hala durgunluk koşullarının bir süre sonra ortaya çıktığını göreceğimizi düşünüyoruz. [the] yılın ikinci yarısı. . . ancak piyasa, Fed ekseninin kapsamı açısından çok çok hızlı fiyatlıyor.”