ABD tüketici fiyat endeksi, ABD ekonomisinde yüksek enflasyonun devam edeceğine ilişkin endişeleri artıracak verilerle Ocak ayında bir önceki yıla göre yüzde 6,4 oranında artarak beklenenden daha küçük bir düşüş kaydetti.
Ekonomistler ekonomide yavaşlama bekliyorlardı. yıllık TÜFE Reuters tarafından yayınlanan konsensüs tahminine göre, Aralık ayında kaydedilen yüzde 6,5’ten yüzde 6,2’ye yükseldi.
Enerji ve gıda fiyatları çıkarıldığında, “çekirdek” TÜFE göstergesi Ocak ayında yıllık yüzde 5,6 ile bir önceki ayki yüzde 5,7’lik artışın biraz altında arttı. Ekonomistler, yıllık önlemde yüzde 5,5’lik bir artış bekliyorlardı.
Ocak ayı enflasyon verileri, yatırımcılar, ekonomistler ve ABD merkez bankacıları için hayati bir yol gösterici olarak yakından izlendi. beklenmedik bir şekilde güçlü işler raporu geçen ay, Federal Rezerv’in ekonomiyi soğutmak için para politikasını sıkılaştırmada daha agresif olması gerekebileceğine dair beklentileri artırdı.
“Fed ayağını gazdan çok erken çekmemeye ve umduğu yumuşak inişi kaçırmamaya kararlı olacak. İle şişirme düşüş, ancak yukarı çıkışa göre çok daha kademeli bir hızda, [a] Quilter Investors’ın baş yatırım yetkilisi Marcus Brookes, “politika yanlış adımı daha büyük” dedi.
“Bugünün enflasyon rakamı herkese karşılaşılan zorlukları hatırlatıyor ve henüz zafer ilan etmek için çok erken” dedi.
Wall Street’te Ticaret Beklenenden daha sıcak olan TÜFE açıklamasının ardından ABD hisse senetleri ve devlet tahvillerinin kazanç ve kayıplar arasında gidip gelmesiyle dalgalı geçti.
S&P 500 Salı günü yatay kapanırken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite yüzde 0,6 yükseldi
Faiz oranı beklentilerini yakından takip eden iki yıllık Hazine getirisi, fiyattaki düşüşü yansıtarak 0,08 puan artarak yüzde 4,62’ye yükseldi.
Bu hareketler, vadeli işlem piyasasındaki fiyatlamanın, yatırımcıların ABD faiz oranlarının Temmuz ayında yüzde 5,27 civarında zirve yapmasını ve ardından Aralık ayında neredeyse yüzde 5,07’ye düşmesini beklediğini göstermesiyle geldi – bu da yıl sonundan önce faiz indirimi olmayacağı anlamına geliyor. Şubat ayının başlarında piyasalar, 2023’ün sonuna kadar iki faiz indirimi ile Mayıs’ta yaklaşık yüzde 5’lik bir zirveyi fiyatlamıştı.
Aylık bazda TÜFE, Aralık ayındaki yüzde 0,1’lik artışa kıyasla geçen ay yüzde 0,5 arttı. “Çekirdek” ölçü, yüzde 0,4’lük sabit bir hızda arttı.
Enerji fiyatları, Aralık ve Kasım aylarındaki düşüşleri tersine çevirerek aylık bazda yüzde 2 artarken, gıda ve giyim maliyetleri bir önceki aya göre daha hızlı arttı.
Barınak fiyatı – barınma maliyetleri – yüzde 0,7’lik bir hızla arttı, Aralık ayına göre biraz daha yavaş, ancak yine de birçok hane için harcanabilir gelirin büyük bir kısmını temsil eden bir maliyet için hızlı bir klip. Ancak ikinci el araba fiyatları düşmeye devam etti ve yeni araç fiyatları daha yavaş yükseldi.
Barınak enflasyonu zirveye ulaşmış olabilir, bu da Fed’in rahat bir nefes almasına izin verecektir. Ancak çekirdek enflasyon endeksinin diğer bileşenleri marjinal olarak yükseldi,” diye yazdı Lazard ekonomistleri. “Sıkma döngüsünü durdurmak için Fed’in daha sessiz fiyat artışları ve işgücü piyasasında daha az sıkılık görmesi gerekecek. İkisi için de bekleyiş devam ediyor.”
Fed, geçen yıl faiz oranlarını sıfıra yakın seviyelerden yüzde 4,5 ile yüzde 4,75 arasındaki bir hedef aralığına yükseltti. Enflasyon geçen yaz zirve yaptığından bu yana hafiflerken, merkez bankası faiz oranlarını geçen yılın ikinci yarısındaki 0,75 puan ve 0,5 puan artışlarından, 0,25 yüzde puanı geçen ay.
Ancak Fed yetkilileri, bazı ekonomistler ve yatırımcılar faiz artışlarını yakında durdurabileceklerini ve yıl sonuna kadar faiz indirimlerine başlayabileceklerini tahmin etseler de, enflasyonla mücadelelerinin tamamlanmaktan çok uzak olduğunu vurgulamaya devam ettiler.
Fed Başkanı Michelle Bowman Pazartesi günü Florida’da yerel bankacılar toplantısında yaptığı konuşmada, “Fiyat istikrarını sağlamaktan hâlâ çok uzağız ve enflasyonu hedefimize doğru çekmek için para politikasını daha da sıkılaştırmanın gerekli olacağını umuyorum” dedi.
“Enflasyonun bazı bileşenleri arz yönlü faktörlerdeki iyileşme nedeniyle ılımlı olsa da, işgücü piyasasında devam eden sıkılık enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor. Bowman, yüksek enflasyon ne kadar uzun süre devam ederse, hane halklarının ve işletmelerin uzun vadede daha yüksek enflasyon beklemesi o kadar olasıdır” dedi. “Eğer durum böyleyse, [Federal Open Market Committee’s] Enflasyonu düşürme işi daha da zorlu olurdu.”
ABD işgücü piyasasının kalıcı gücü, kademeli bir enflasyonun düşürülmesi para politikası sıkılaştırılırken bile ekonominin “yumuşak” bir iniş yaşayabileceği ve resesyondan kaçınabileceği umutlarını artırdı. Ancak Fed yetkilileri her zaman böyle bir sonucun garanti olmaktan uzak olduğu konusunda uyarıda bulundu.
Enflasyon beklenenden daha inatçı çıkarsa, merkez bankası fiyat baskılarını ortalama yüzde 2 hedefine çekmek için oranları daha uzun süre yükseltmek zorunda kalacak. Bu da, gelecekte üretim ve istihdamda daha büyük bir darbeye yol açabilir.
Ekonomistler ve yetkililer, daha hızlı düşen mal enflasyonuna kıyasla hizmet sektöründeki enflasyonun kontrol altına alınmasının zor olmasından özellikle endişe duyuyorlar.