ABD’de üretici fiyatları Ocak ayında beklenenden fazla yükseldi ve bu durum, Federal Rezerv’in ekonomiyi soğutmak için faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmasına neden olabilecek enflasyonun yapışkanlığına ilişkin endişeleri güçlendirdi.
Üretici fiyat endeksi, genellikle tüketicinin nerede olduğunu gösteren öncü bir gösterge olarak kabul edilir. şişirme ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu Perşembe günü yaptığı açıklamada, birkaç ay öncesine göre geçen ay Aralık ayına göre yüzde 0.7 arttığını söyledi. Bu, ekonomistlerin yüzde 0,4’lük artış beklentilerini aştı.
ABD’li üreticilere mal ve hizmetler için ödenen fiyatları izleyen ÜFE, yıllık bazda bir yıl öncesine göre yüzde 6 arttı. Bu, Aralık ayındaki yüzde 6,5’ten bir ılımlılığa işaret etti, ancak yüzde 5,4 olan piyasa tahminlerinin oldukça üzerinde geldi.
ÜFE rakamları, tüketici fiyat verilerinin gösterilmesinden günler sonra geldi. enflasyon sadece biraz yavaşladı Ocak ayında. Son dönemdeki istihdam artışı ve perakende satışlar da, Beslediyüksek faiz oranlarıyla ekonomiyi soğutma çabaları, bu ay yükseldi yüzde 4,5 ile yüzde 4,75 arasında değişiyor.
Neredeyse iki hafta önce, gişe rekorları kıran bir film tarım dışı istihdam raporu ABD ekonomisinin Ocak ayında yarım milyondan fazla iş eklediğini ve işsizlik oranının yüzde 3,4 ile 53 yılın en düşük seviyesine gerilediğini gösterdi. Günler sonra, Fed başkanı Jay Powell uyardı Faiz oranlarının yatırımcıların beklediğinden daha yükseğe çıkarılması gerekebilir çünkü güçlü işgücü piyasası, enflasyonun merkez bankasının yüzde 2 hedefine dönmesinin daha uzun sürebileceği anlamına geliyordu.
Şubat başında istihdam verilerinin yayınlanmasından önce vadeli işlem piyasaları, merkez bankasının kilit faiz oranının yüzde 5’in biraz altına düşmesini bekliyordu ve yıl sonuna kadar iki adet 0,25 puanlık faiz indirimi fiyatlıyordu. Yatırımcılar şimdi bu oranın yüzde 5,25 civarında zirve yapmasını bekliyorlar ve yıl sonuna kadar tek bir kesinti ya da hiç kesinti olmaması ihtimali kabaca eşit.
ABD hisse senedi ve devlet tahvili piyasaları, ÜFE verilerinin yanı sıra geçen hafta işsizlik maaşı başvurusunda bulunan Amerikalıların sayısının tarihi düşük seviyelere yakın kaldığını gösteren rakamların ardından Perşembe günü satış yaptı.
S&P 500 Çarşamba günü yüzde 1,4 düşüşle kapattı. tahmini perakende satışlardan daha güçlü veriler adım adım. Faiz oranına duyarlı iki yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi 0,02 puan artarak yüzde 4,64’e yükseldi ve bir önceki seansta gördüğü üç ayın en yüksek seviyesine yakın kaldı.
Janney Montgomery Scott sabit getirili baş stratejisti Guy LeBas, “Powell’ın geçen hafta Fed’in görünümü ile piyasanın görünümü arasındaki farkın temelde her bir düşünce enflasyonunun ne kadar hızlı yavaşlayacağına ilişkin bir fark olduğunu söylediğinde bunu yerinde bir şekilde ifade ettiğini düşünüyorum” dedi. “Marjda, Ocak TÜFE argümanı biraz Fed’in lehine ve piyasanın tersine çevirdi, ancak yalnızca biraz.”
Yerel işgücü piyasasının gücüne dair kanıtlara ek olarak, işten çıkarmalar için bir temsil olan devlet işsizlik yardımı için yeni başvurular, mevsimsellikten arındırılmış bazda 11 Şubat’ta sona eren haftada toplam 194.000’e ulaştı. Çalışma bakanlığı Perşembe günü yaptığı açıklamada, bunun önceki hafta revize edilen 195.000’den düştüğünü söyledi.
Haftalık işsizlik başvuruları Ocak ortasından bu yana 200.000’in altında kaldı. Başvuruların bu kadar uzun süre bu eşiğin altında kaldığı en son Nisan 2022’ydi.
Fed başkanı Michelle Bowman geçen hafta enflasyonun bazı bileşenlerinin yumuşamış olmasına rağmen, işgücü piyasasında devam eden sıkılığın enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu söyledi.
Yine de, ekonominin diğer bölümleri daha yüksek oranların baskısını hissediyor. Perşembe günkü veriler, yüksek ipotek oranları talebi zayıflattığı için ABD’de yeni konut inşaatı oranının Covid-19 salgınının ilk aşamalarından bu yana en düşük seviyeye düştüğünü gösterdi. Ayrı bir gelişmede, Fed’in Philadelphia şubesi tarafından izlenen bir imalat faaliyeti endeksi Şubat ayında eksi 24,3’e düşerek Mayıs 2020’den bu yana en düşük seviyesi oldu.
Comerica Wealth Management’ın baş yatırım yetkilisi John Lynch, bu haftaki üretici fiyatları ve tüketici fiyatları enflasyonu raporlarının birleşimi “fiyat baskılarına karşı kolay savaşların kazanıldığını gösteriyor” dedi.
Lynch, fiyat enflasyon seviyeleri hakkında “Yüzde 9’dan yüzde 6’ya geçiş, yüzde 6’dan yüzde 3’e yolculuktan çok daha az zorlayıcı olacak” dedi.