ABD’li yatırımcıların Çin hisse senetlerine olan ilgisi, iki ülke arasındaki siyasi gerilim arttıkça geçen yılın sonlarında rekor seviyeye ulaştıktan sonra önemli ölçüde azaldı.
Çin’in geçen yılın sonlarında koronavirüs pandemisi kısıtlamalarından yakında yeniden açılacağına dair haberler, ekonomik büyümede bir artış umutlarıyla yıllarca düşük performans gösteren Çin borsalarında kısa bir coşku patlamasına neden oldu. Ancak fon yöneticilerine ve ticaret verilerine göre ticaret faaliyeti bu yıl geriledi.
ABD’li yatırımcıların denizaşırı bir varlığa sahip olmadan Çin’e maruz kalmalarını sağlayan Çin hisse senetlerini takip eden ABD’de listelenmiş en likit opsiyonlarda alım satım, o zamandan bu yana yarı yarıya azaldı. rekor kırmak geçen Kasım. Opsiyon ticaretindeki düşüş, Çin’in ilk çeyrekteki aşırı büyümesinin ardından ekonomik toparlanmayı sürdürüp sürdüremeyeceğine dair şüphelerin artması ve Pekin ile Washington arasındaki gerilimin kötüleşmeye devam etmesi nedeniyle geliyor.
Yabancı yatırımcıların Çin hisse senetlerini doğrudan satın almaları da bir süre sonra önemli ölçüde yavaşladı. rekor kıran başlangıç Yabancı yatırımcılar, 2023’ün ilk ayında net 20 milyar dolarlık Şangay ve Shenzhen borsasında işlem gören hisseler satın aldı, ancak o zamandan bu yana üç ayda sadece 6 milyar dolar ekledi.
Çin, ekonomisi üzerinde ağır bir yük oluşturan bir anti-pandemi rejimi altında üç yıllık tecridin ardından yeniden açılmanın yolunu açarak Aralık ayında Covid kısıtlamalarını kaldırmaya başladı. İçinde İlk çeyrek Bu yıl gayri safi yurtiçi hasıla, 2022 için kaydedilen yüzde 3’ün çok üzerinde, yıllık yüzde 4,5 arttı.
New York merkezli Centerstone Investors’ın baş yatırım yetkilisi Abhay Deshpande, “Kolay para kazanıldı” dedi. Geçen yılki Komünist parti kongresinde fiyat düştüğünde Centerstone’un ABD’de listelenen Çinli teknoloji grubu Alibaba’nın hisselerini satın aldığını, ancak “makro riskleri telafi etmek için” Çin anakarasına orantısız derecede küçük bir risk tuttuğunu, örneğin şirketlerin şirketler üzerindeki artan hükümet gözetimini sürdürdüğünü söyledi. veya başka yaptırımlar.
arasındaki gerilimler ABD ve Çin birkaç yıldır büyüyor, ancak ilişki son aylarda özellikle gergin hale geldi. Ocak ayının sonlarında, üst düzey bir ABD hava kuvvetleri generali, ABD ve Çin’in muhtemelen 2025’te savaşa gireceğini tahmin etti ve ertesi ay ABD üzerinde Çin casus balonları keşfedildi.
Sıfır Kovid kısıtlamalarının ekonomi için giderek daha ciddi zorluklar oluşturduğu Ekim ayının sonunda üç buçuk yılın en düşük seviyesine ulaşan Çin’in mavi çipli CSI 300 endeksi, Ocak ayının sonuna kadar yaklaşık yüzde 20 yükseldi. ancak o zamandan beri daha düşük sürüklendi.
Piyasa yapısı ve düzenlemeye odaklanan yatırımcı ticaret grubu Sağlıklı Piyasalar Birliği’nin başkanı Tyler Gellasch, grubun yatırımcıların kendilerini ABD vatandaşlarının yatırım yapmasına yönelik kısıtlamalar gibi daha agresif ABD hükümeti eylemi riskine hazırlamaya çalıştıklarını söyledi. Çin’de.
“Politikacılardan ve yürütme organlarından gelen kamuoyu ve dil keskindir. . . Bu, kısıtlamalara tabi olabilecek önemli yatırımları olan herkesi ilgilendirmesi gereken bir dil” dedi.
Fon şirketi Vontobel’in yatırım başkanı Christel Rendu de Lint, birçok yatırımcının artan gerilime Çin’i hariç tutarak gelişmekte olan piyasalara yatırım yapacak fonlar arayarak yanıt verdiğini söyledi.
Ukrayna’nın işgalinin ardından Batı yaptırımlarına tabi olan Rus varlıklarını elinde tutan yatırımcıların uğradığı zararları gördükten sonra birçok kişinin ekstra temkinli davrandığını söyledi. Birçok durumda, yabancı yatırımcılar bu tür varlıkları sıfıra indirmiştir.
“Çin hükümetinin düzenleme riskiyle birlikte yaptırım riski, ifşa olmak isteyen yatırımcıları aynı yöne itti. [to emerging markets] eski Çin, ”dedi.
Bu arada Çin, kendi kapalı finansal sistemini uluslararası piyasalara bağlayan bir dizi programı genişletmeye devam etti. Cuma günü, Çin Halk Bankası, uluslararası yatırımcıların Hong Kong üzerinden anakara faiz oranı takası satın almalarına izin verecek ve yakında ticarete başlaması beklenen bir takas bağlantı programı için kuralları açıkladı.
Hareket, yatırımın anakara hisse senedi ve tahvil piyasaları ile Hong Kong arasında her iki yönde de akmasına izin veren programların yanı sıra bir Zenginlik Bağlantısı Anakaradaki tasarruf sahiplerinin finans bölgesindeki yatırım ürünlerine erişmesine izin veren program.
Şanghay’da Thomas Hale tarafından ek raporlama