Çalışmaya dayalı Jan Eeckhout’un makalesi (UPF Barcelona), işte Aralık ayına kadar PCE enflasyon oranı:
Şekil 1: Yıldan yıla PCE enflasyonu (mavi), çeyrekten çeyreğe (gök mavisi), aydan aya (siyah daire) ve anlık enflasyon (a=4) (koyu kırmızı), tümü yıllıklaştırılmıştır. NBER zirveden tabana tanımlanmış durgunluk tarihleri gri gölgeli. %2’de kırmızı kesikli çizgi. Kaynak: BEA ve yazarın hesaplamaları.
Anlık oranın (a=4, tau=12) Q/Q enflasyon oranını oldukça iyi takip ettiğini unutmayın.
Anlık enflasyon oranı, en son gözlemin ağırlığını artırır. Bu, eğilimleri izlemeye çalışan alternatif önlemlerle nasıl karşılaştırılır?
Şekil 2: Anlık PCE enflasyonu (a=4, tau=12) (koyu kırmızı), Q/Q enflasyonu (ten rengi), %16 kırpılmış ortalama M/M enflasyonu (gök mavisi) ve çekirdek M/M (mor), tümü yıllıklaştırılmıştır. NBER zirveden tabana tanımlanmış durgunluk tarihleri gri gölgeli. Kaynak: BEA ve yazarın hesaplamaları.
İlginç bir şekilde, ne çekirdek m/m ne de kırpılmış ortalama m/m, anlık enflasyonu özellikle iyi takip etmez (a=4, tau=12); a’nın farklı değerleri farklı sonuçlara yol açabilir (a=sonsuz en son gözlemdeki tam ağırlıktır, a=0 tüm tau gözlemlerindeki eşit ağırlıklardır, a=1 doğrusal olarak azalan ağırlıklardır).
Açık olan şu ki, en son gözlemde yüksek ağırlıkla ölçülen PCE enflasyonu, belirttiğim gibi düşüyor. Cuma günü pazar yeri.