Asya’nın en zengin adamı Gautam Adani, açığa satış firması Hindenburg Research’ün kendisini “kurumsal tarihin en büyük dolandırıcılığını yapmakla” suçlamasının ardından Adani hisselerinin büyük bir satışını tetiklemesinin ardından şirketlerinin piyasa değerinde 68 milyar dolar değer kaybettiğini gördü.
Geçen hafta ABD merkezli Hindenburg’dan gelen rapor, Hindistan’ın en büyük ikinci holdingine, tam da grup 2,5 milyar dolar toplamayı amaçlayan bir hisse arzına başlarken, hisse senedi fiyatlarını manipüle etme ve dolandırıcılık iddiasıyla saldırdı.
Bloomberg’in Milyarder Endeksi’ne göre, 60 yaşındaki Adani, net serveti 30 milyar dolardan fazla düşerek tahmini 84 milyar dolara düştüğü için, o zamandan beri dünyanın en zengin üçüncü adamı sıralamasından 11. sıraya kaydı.
Batı Hindistan’ın Gujarat eyaletindeki Ahmedabad’da orta sınıf bir ailenin oğlu olan Adani, Hindistan’ın finans başkenti Mumbai’de elmas tüccarı olmak için üniversiteyi bıraktı. 1980’lerde ayakkabıdan kovaya kadar her şeyin ticaretini yapan Adani Enterprises’ı kurmadan önce plastik ithalatına başladı. Amiral gemisi şirketi olmaya devam ediyor.
Hindistan 1990’larda ekonomisini dışa açtı ve on milyonlarca insan yoksulluktan kurtulduğunda ve ekonomi patladığında yeni bir orta sınıf ortaya çıktı ve Adani’yi altyapı ve kömür üzerine bahse girmeye sevk etti.
Adani’nin ilk büyük projesi olan Gujarat’taki Mundra limanı 1998’de açıldı ve şu anda Hindistan’ın en büyüğü. Adani Ports and Special Economic Zone Ltd., Hindistan’ın en büyük özel liman işletmecisidir. On yıl içinde Adani, Hindistan’ın en büyük kömür madeni geliştiricisi ve işletmecisi oldu. Avustralya ve Endonezya’ya genişledi ve Adani Power’ın web sitesine göre “dünyanın en büyük madencilik gruplarından biri” olma yolunda ilerliyor.
Adani şirketleri büyük şehirlerde havalimanları işletiyor, yollar inşa ediyor, elektrik üretiyor, savunma teçhizatı üretiyor, tarımsal insansız hava araçları geliştiriyor, yemeklik yağ satıyor ve bir medya kuruluşu işletiyor.
Fosil yakıt köklerine rağmen milyarder Adani Green, 2030 yılına kadar dünyanın en büyük yenilenebilir enerji oyuncusu olmayı hedefliyor.
Adani’nin net değeri son yıllarda borsaya kote şirketlerinin hisse fiyatları yükseldikçe yaklaşık yüzde 2.000 arttı.
Onu eleştirenler, başarısının çoğunun hükümetle ve zaman zaman Adani jeti kullanarak kampanya yürüten Başbakan Narendra Modi ile olan yakın bağlarından kaynaklandığını söylüyor. Hükümeti, örneğin Adani’nin havalimanlarını işletme ihalelerini kazanmasını kolaylaştırmak için ihale kurallarını ayarlamakla suçladılar. Şirket, sözleşmelerin şeffaf bir süreçle adil bir şekilde kazanıldığını söyleyerek bunu reddediyor.
Modi göreve gelmeden önce Adani, ilk projelerinin çoğunun başladığı Gujarat eyaletini yöneten rakip Kongre Partisi ile dosttu. Adani hakkında bir biyografi yazan gazeteci RN Bhaskar, Associated Press’e Adani’nin “iktidardaki her politikacıya yakın” olduğunu söyledi.
Adani’nin destekçileri, Adani’nin yenilenebilir enerji, savunma ve tarım gibi kilit sektörlere yatırım yaparak grubun önceliklerini hükümetin öncelikleriyle akıllıca hizaladığını söylüyor. Ve denizaşırı, komşu Sri Lanka gibi stratejik açıdan önemli ülkelerdeki projeleri, Yeni Delhi’nin bölgedeki rakibi Pekin ile rekabet etmesine yardımcı oluyor.
Hindenburg Research’ün geçen hafta yayınladığı raporun ardından, Bloomberg’in tahminine göre Adani Grubu’ndaki şirketler yaklaşık 68 milyar dolar kaybetti. Açığa satış yapan firma, Adani grubunu araştırmak için iki yıl harcadığını ve Adani’de işlem gören yedi şirketin “%85 aşağı yönlü risk” ile aşırı değerlendiği sonucuna vardığını söyledi. Rapor, eski Adani yöneticilerinden alınan bilgilere, binlerce belgeye ve diğer araştırmalara atıfta bulunuyor.
Holding aleyhindeki ana iddialar, diğer suiistimallerin yanı sıra hisse senedi fiyat manipülasyonu ve muhasebe dolandırıcılığını içeriyor. Rapor, Adani Group’un hisse fiyatlarını yükseltmek için Adani’nin ailesiyle bağlantılı offshore paravan şirketleri kullandığını iddia ediyor. Adani’ye cevaplaması için 88 soru yöneltti.
Nathan Anderson tarafından yönetilen 5 yaşındaki Hindenburg, 2020 yılında elektrikli araç üreticisi Nikola’yı teknolojisini yalan söylemek ve yanlış tanıtmakla suçladığında dikkatleri üzerine çekmişti. Nikola’nın kurucusu geçen yıl dolandırıcılıktan suçlu bulundu.
Adani grubu, Hindenburg’un iddialarını reddetti ve sorularını reddeden 413 sayfalık bir rapor yayınladı ve bunların hiçbirinin “bağımsız veya gazetecilik bilgisine dayanmadığını” söyledi. Adani’nin yanıtı belgeler ve veri tablolarını içeriyordu ve grubun gerekli tüm düzenleyici açıklamaları yaptığını ve yerel yasalara uyduğunu söyledi.
Hindenburg, Adani’nin 88 sorudan yalnızca 26’sını yanıtladığını ve gündeme getirdiği sorunların çoğunu çözemediğini söyleyerek yanıt verdi.
Adani, yasal işlem başlatmayı düşündüğünü söyledi. Hindenburg bu fikri memnuniyetle karşılayarak, ABD’deki yasal bir itirazın kendisine Adani’nin iş anlaşmalarıyla ilgili belgelere erişim sağlayabileceğini söyledi.
Hindenburg’un raporu, daha geniş sorunlarla ilgili endişeleri gündeme getirdi ve yatırımcıları Adani Group hisselerini satmaya sevk etti. 25 Ocak’tan bu yana amiral gemisi Adani Enterprises ve gruptaki diğerleri tek bir günde yüzde 20’ye varan düşüş yaşadı.
Bazı analistler, Hindenburg’un gündeme getirdiği sorunların doğru çıkması durumunda grubun borç aldığı finansal kurumlara ve bankalara zarar verebileceğini söyledi.
Ancak Aveksat Mali Müşavirlik’in kurucusu Aveek Mitra, durumun yalnızca “birkaç günlük kargaşaya” neden olacağına inandığını söylüyor. Hindenburg, Adani hisselerinin değerlemeleri hakkında önemli sorular yöneltti, ancak bu, tüm işinin veya varlıklarının “sahte” olduğu anlamına gelmiyor.
Adani Enterprises’ın hisse arzı, Salı günü geç saatlerde tamamen abone oldu, bu da şirketin hala destekten yararlandığını gösteriyor. Yine de üç Adani şirketinin hisseleri yüzde 5 ila 10 arasında değer kaybetti.
Mitra, “Hisse senetleri düşmeye devam ederse, bir işadamı olarak Adani’nin bunu dikkate alması ve bir sonraki yatırımın nereye ve nasıl yapılacağını görmesi gerekecek” dedi.
“Kredi verenler şirketi daha dikkatli hale getirebilecek daha fazla güvence talep edebileceğinden incelemeyi de artırabilir” dedi. “Ama bu Adani için bir gerileme mi yoksa geçici bir kesinti mi, milyar dolarlık soru bu.”