Bu, yalancı (ve tipik olarak istatistiksel olarak yetersiz) bir makalenin düzeltilmiş başlığıdır. Bir Independent Institute blog yazısında Craig Eyermann (önceden Politik Hesaplamaların Demir Adamı olarak vurgulanmıştır). O yazıyor:
İki yıllık iktidardan sonra, Başkan Joe Biden’ın yapacak pek çok olumlu başarısı yok. övünmek hakkında.
…
Ancak ekonomik mirası iyi olacak şekilde şekillenmese de, Amerikalılara kalıcı bir miras verdi. miras. Oval Ofis’i işgal ettiği iki yıl içinde ABD ulusal borcunu %11 artırdı. Bu gerçekten bir şey söylüyor çünkü yemin ettiği gün ulusal borç zaten 27.76 Trilyon dolardı.
Bay Eyermann’ın başlığı, anlayabildiğim kadarıyla yanlış. Göre Hazine Bakanlığı Borç Bürosu (3/8/2023 tarihinde erişildi), 20 Ocak 2023’te brüt federal borç 31454980005742,4 dolardı ve 20 Ocak 2021’de 27751896236414,7 dolardı. Excel’i kullanarak (yanlış yazım hatası olmamasını sağlamak için), iki yıldaki değişikliğin 3.695.343.467.324,62 $ değil, 3.695.343.467.324,62 $ olduğunu buldum. Politik Hesaplamalar blog gönderisi atıfta bulunuyor). 20 Ocak 2023 rakamı benim rakamımla ve Hazine internet sitesindeki rakamla eşleştiği için ancak çıkarma hatası yaptığı sonucuna varabiliyorum. Yüzde büyüme oranını hesaplarken de hata yaptı. %13,3 (ve %11 değil) değişim elde ediyorum. Benim tavsiyem – Bağımsız Enstitü parçalarındaki matematiğe güvenmeyin.
Ama aslında Bay Eyermann’ın hesaplamalarında daha büyük bir sorun var. Birincisi, diğerlerinin ilk iki yılda yaptıklarıyla ilgili bir bağlam yok. 20 Ocak 2017’den 20 Ocak 2019’a* giden iki yılda, canlı bir büyüme döneminde (Ocak 2019, pandemiden bir yıldan fazla öncedir) brüt federal borç %11,7 arttı – Trump’ın son iki yılını ele alalım. ve %34,4’lük bir patlama).
İkincisi, muhtemelen bir şekilde normalleşen borç yükünü düşünmek isteriz. Bunu yapmanın bir yolu, borcun potansiyel GSYİH oranına bakmaktır. Ardından, aşağıdaki karşılaştırmaya sahibiz (burada şimdi ay sonu borç rakamlarını kullanıyorum).
Şekil 1: Milyarlarca $ cinsinden brüt federal borç, ay sonu (mavi, sol ölçek) ve potansiyel GSYİH’nın yüzde puanları (kırmızı, sağ ölçek) cinsinden brüt federal borç. Siyah oklara iliştirilmiş rakamlar 2 yıl içindeki değişiklikleri göstermektedir. Üç aylık potansiyel GSYİH tahminleri, EViews’ta ikinci dereceden enterpolasyon prosedürü kullanılarak aylık olarak dönüştürülür. Turuncu gölgelendirme, Trump yönetimini ifade eder. Kaynak: Dallas Fed, CBOve yazarın hesaplamaları.
Brüt federal borç, hükümet içi varlıkları içerir (örneğin, Sosyal Güvenlik güven fonunun sahip olduğu borç). Bakmak için daha uygun bir dizi, kamunun elindeki borçlardır (FRED dizisi FYGFDPUN). Aylık bazda bu seriye sahip değilim, ancak son yirmi yılda üç ayda bir FYGFDPUN ile çok yakın hareket eden pazarlanabilir federal borcum var (bkz. Şekil 4). İşte pazarlanabilir borcun kullanıldığı benzer grafik.
Şekil 2: Milyarlarca $ cinsinden pazarlanabilir federal borç, ay sonu (mavi, sol ölçek) ve potansiyel GSYİH’nın yüzde puanları (kırmızı, sağ ölçek) cinsinden pazarlanabilir federal borç. Siyah oklara iliştirilmiş rakamlar 2 yıl içindeki değişiklikleri göstermektedir. Üç aylık potansiyel GSYİH tahminleri, EViews’ta ikinci dereceden enterpolasyon prosedürü kullanılarak aylık olarak dönüştürülür. Turuncu gölgelendirme, Trump yönetimini ifade eder. Kaynak: Dallas Fed, CBOve yazarın hesaplamaları.
Borç yükünün değerlendirilmesi açısından, borcun nominal değerinden ziyade piyasayı kullanmak istenebilir. Nominal değer, ihraç edilen faiz oranını temsil ederken, piyasa değeri, gözlem anında geçerli olan faiz oranını temsil eder. Pazarlanabilir borcun (kabaca kamunun elindeki borç) piyasa değerlerini kullanarak aşağıdaki resme sahibiz.
Figür 3: Milyar $ cinsinden piyasa değerinde pazarlanabilir federal borç, ay sonu (mavi, sol ölçek) ve piyasa değerinde, potansiyel GSYİH’nın yüzde puanları (kırmızı, sağ ölçek) cinsinden pazarlanabilir federal borç. Siyah oklara iliştirilmiş rakamlar 2 yıl içindeki değişiklikleri göstermektedir. Üç aylık potansiyel GSYİH tahminleri, EViews’ta ikinci dereceden enterpolasyon prosedürü kullanılarak aylık olarak dönüştürülür. Turuncu gölgelendirme, Trump yönetimini ifade eder. Kaynak: Dallas Fed, CBOve yazarın hesaplamaları.
Başka bir deyişle, Trump yönetimi bir ekonomik patlama döneminde borcu potansiyel GSYİH’ya yükseltti ve gerçek bir mali savurganlık yaptı. Covid yanıtından önce bile.
Bay Eyermann tarafından yapılan diğer analizler, dışsallıkların tanımı, Devlet düzeyindeki ekonomik aktiviteyi izlemek için en yararlı ölçümler hangileridir?, zaman serisi ekonometrisi, zincir ağırlıklı hacimleri ekleme/çıkarma I, zincir ağırlıklı hacimleri ekleme/çıkarma IIVe nominal ve gerçek büyüklüklerin raporlanması.
Ek: Pazarlanabilir Federal borç ile kamu tarafından tutulan Federal borcun karşılaştırılması.
Şekil 4: Pazarlanabilir federal borç (mavi), kamu tarafından tutulan federal borç, FRED serisi FYGFDPUN (ten rengi), milyarlarca $, çeyrek sonu. Turuncu gölgelendirme, Trump yönetimini ifade eder. Kaynak: Dallas Fed, CBOve yazarın hesaplamaları.
* 20 Ocak için herhangi bir veri bildirilmediğinden, aslında 18 Ocak ve 22 Ocak 2019 ortalamasını ifade eder.
.