Enflasyonun geçen ay beklentileri aşmasının ardından bu Perşembe günü ANAHTAR faiz oranlarının yeniden yükseltilmesi bekleniyor. Çoğu analistin daha önce öngörülen 25 baz puan yerine 50 baz puanlık (bps) daha büyük bir artışı tercih etmesiyle, yanıtlanması gereken tek şey ayarlamanın boyutu.
Ocak ayı enflasyonu yüzde 8,7 ile yüzde 7,6’lık piyasa konsensüsünden ve Filipinler Merkez Bankası’nın (BSP) yüzde 7,5 ila 8,3’lük tahmininden önemli ölçüde yüksekti.
Bir ekonomist olan Robert Dan Roces, “Sıcak enflasyonun daha yüksek enflasyonist beklentileri yönlendirme potansiyeli göz önüne alındığında, merkez bankasının daha önce beklenen 25 baz puan yerine 50 baz puanlık faiz artırımını tercih etmesini bekliyoruz” dedi. ve Security Bank Corp. başkan yardımcısı.
Bu, para otoritelerinin geçen yıl BSP’nin yüzde 2.0-4.0’lık hedefini ortalama yüzde 5.8’e çıkaran enflasyonu kontrol etmek için daha agresif bir yaklaşım benimsediğinin işareti olabilir. 2021’de sadece yüzde 3,9’du.
Roces, “Para politikasına proaktif bir yaklaşım ve enflasyonu kontrol etme taahhüdü ve enflasyon beklentilerini sabitleme taahhüdü ile merkez bankası, ekonomik toparlanma ortamını dengelemek için bu riskleri hafifletmeye çalışacak” dedi.
BSP’nin politika yapıcı Para Kurulu, Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin ardından enflasyonun yükselmeye başlamasının ardından geçen yıl temel faiz oranlarını toplam 350 baz puan artırdı. Aralık ayında yüzde 8,1 ile zirveye ulaştı ve ardından ekonomi yöneticileri kademeli olarak düşeceğini söyledi.
BSP’nin politikası veya gecelik ters repo oranı şu anda yüzde 5,5’te ve 50 baz puanlık bir artış, bunu daha önce analistler tarafından 2023 için olası terminal oranı olarak görülen yüzde 6,0’a yükseltecek. Bu arada BSP’nin gecelik borç verme ve mevduat faiz oranları, sırasıyla yüzde 6.0 ve yüzde 5.0.
UnionBank’ta makroekonomi ve piyasalardan sorumlu hazine danışmanı Jun Trinidad, enflasyondaki düşüşün sürekli yokluğunun BSP’yi daha şahin davranmaya ve politika faizini yüzde 6.0 veya üzerine çıkarmaya sevk edeceğini söyledi.
Trinidad, “Bu, gayrimenkul gibi kredi yoğun sektörler üzerinde baskı oluşturması muhtemel yüksek faizli bir ortamdan kaynaklanan direnci güçlendirirken, yatırımcıları paranın maliyeti hafifleyene kadar yatırım faaliyetlerini aşamalı olarak azaltmaya veya ertelemeye zorluyor” diye ekledi.
Bu arada ING Bank Manila kıdemli ekonomisti Nicholas Antonio Mapa, merkez bankasının enflasyon beklentilerini dengelemek için 50 baz puanlık bir artış ayarlayabileceği görüşünü yineledi.
Geçen hafta, Ocak ayı enflasyon verilerinin yayınlanmasından hemen sonra yaptığı açıklamada, BSP Başkanı Felipe Medalla’nın “daha önce ‘ilk çeyrek kadar erken’ bir duraklama olasılığı konusunda ses çıkardığını, ancak bugünün (Perşembe) enflasyon raporunun muhtemelen BSP’nin ihtiyaç duyacağı anlamına geldiğini kaydetti. yakın vadede şahin kalmak.”
Bir gün önce Mapa, enflasyonun bu yıl muhtemelen “yapışkan” kalacağını yazmıştı ve aynı zamanda Medalla’nın yerini kimin alacağı konusunu gündeme getirdi – pesoyu bir döngü dışı da dahil olmak üzere “bir dizi hamle” yoluyla tutmayı başarmış olarak tanımladı. oran artışı – görev süresi Haziran ayında sona erdiğinde.
Mapa 8 Şubat’ta, “Medalla’nın bu yıl Federal Rezerv (Fed) oran artışlarını karşılamaya devam edeceğine inanıyoruz ve BSP’nin nihai oranını Haziran’a kadar yüzde 6’ya getirdik.”
“Şu anda karşı karşıya olduğumuz daha büyük soru, Haziran ayına kadar görev süresi sona erdiğinde Başkan Medalla’nın yerini kimin alacağıdır. Madalya, Haziran ayına kadar Para Kurulu üyesi olarak azami görev süresine ulaşacağı için yeniden atanamaz.”
Medalla’nın ABD politika faizi ile ilgili olarak 100 baz puanlık bir farkın korunmasından yana olduğu söylendi ve daha önce 16 Şubat’ta 25 baz puanlık artış tahmini, Fed’in geçen Şubat’ta 25 baz puan artırmış olmasına bağlandı.
Rizal Commercial Banking Corp. baş ekonomisti Michael Ricafort, Mart ve Mayıs aylarında iki tane daha olmak üzere Şubat ayı için 25 baz puanlık bir oran artışı tahminini sürdürüyor.
“Yaklaşık +0,25’lik herhangi bir ek Fed faiz artırımı [percentage point] pezoyu istikrara kavuşturmaya yardımcı olan daha rahat bir faiz oranı farkını korumak için, özellikle 22 Mart 2023 ve 2 Mayıs 2023 olmak üzere her biri, 23 Mart 2023 ve 18 Mayıs 2022’deki bir sonraki yerel oran belirleme toplantılarında yerel olarak eşleştirilebilir. Döviz kuru ve genel enflasyon,” dedi Ricafort.
Yerel gıda ve diğer emtia arzını artırmak için parasal olmayan önlemlerle enflasyonun daha iyi ele alınabileceğini söyledi.
“Son aylarda nispeten yükselen enflasyon, yerel politika faiz artırımının/artırımlarının boyutunu da dikkate alabilir. Ancak bu durum, yüksek talepten kaynaklanmayan arz yönlü enflasyonist baskıların faiz oranını daha fazla artırmayacağı gerçeğiyle dengeleniyor. Zamlar etkili” dedi.
BSP, geçen Perşembe günü “Ocak 2023 enflasyon verilerinin, sürekli arz yönlü kısıtlamaların etkisini hafifletmek için özellikle parasal olmayan hükümet önlemleri olmak üzere fiyat baskılarıyla mücadele için sürekli çaba gösterilmesi gerektiğine işaret ettiğini” açıkladığında aynı şeyi söyledi.
Açıklamada, “BSP, enflasyonu hükümet hedefine geri getirmeye odaklanmaya devam ediyor ve enflasyon beklentilerini sabitlemek ve politika ufku boyunca enflasyon hedefini korumak için gerekli olduğu şekilde para politikası ayarlarında değişiklik yapmaya hazır” ifadeleri kullanıldı.
Cumartesi günü Medalla, para otoritelerinin “ikinci tur etkileri daha fazla uzak tutmak ve enflasyon beklentilerinin bozulmasını önlemek için gerektiği şekilde” politika duruşlarını ayarlamaya devam edeceklerini söyledi.
Hükümet, enflasyonun bu yıl yüzde 2,5 ila 4,5’e ulaşmasını bekliyor.