Alibaba’nın yan kuruluşu Ant Group’un bir yan kuruluşu olan Chongqing Ant Consumer Finance, kabul edilmiş kendisini tüketici finansmanı işine doğru genişletmek için 1,5 milyar dolar toplamak üzere yasal düzenleme onayı. Onay ile Chongqing merkezli Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, Chongqing Ant Tüketici Finansmanının sermayesini 8 milyar yuan’dan 18,5 milyar yuan’a çıkarmasına izin verecek. Yeniden yapılanma planına göre, anlaşma imzalandıktan sonra Ant Group yeni bir yan kuruluşun hisselerinin yüzde 50’sini kontrol edecek.
Bu, iki olayın arka planında önemlidir. Birincisi, Alibaba’nın kurucusu ve Çin’in yıldız girişimcilerinden biri olan Jack Ma, devredilen kontrol Karınca Grubu. İkincisi, onay, Alibaba’nın 2020’de Ant’ın – tarihin en büyüğü olması beklenen – halka arzının anti-tröst düzenleyici uygulamalarının bir parçası olarak devlet düzenleyicileri tarafından baltalandığı zaman aldığı tepkiyle tezat oluşturuyor. Finansman onayı ve yeniden yapılanma ile Alibaba’nın iki yıllık cezası sona eriyor gibi görünüyor.
Ancak, yeniden yapılanma ve fonlama planı, Hangzhou şehrinin tüketici finansmanı işinde ikinci en büyük hissedar olması şartına bağlıdır. Bu, onayın devletin katı düzenleyici kontrolünü yumuşatmak için bir yeşil ışık mı yoksa devleti özel bir işletmeye çapa olarak dahil etmeye yönelik başka bir girişim mi olduğu sorusunu gündeme getiriyor. Bunu göz önünde bulundurarak, son gelişmeler Çin’in teknoloji sektörüne yönelik düzenleyici yaklaşımı hakkında çok şey söylüyor; onlarca yıl boyunca bir imparatorluk kuran gösterişli bir girişimci, devlet hedeflerine uymadığı için düzenleyicilerin hedefine girdikten sonra şirketinden ayrılmak zorunda kalıyor.
Karınca Grubunun Kayalık Yolu
Karınca Grubu’nun geçmişi, kısa da olsa, zaten tümseklerle dolu. Ant Financial Services Group, Alipay ve diğer tüketici finansal hizmetlerini yönetmek için 2014 yılında Alibaba Group’un bir yan kuruluşu olarak kuruldu. Şirket, Alibaba’nın bir milyardan fazla kullanıcısı olan e-ticaret platformu Taobao da dahil olmak üzere, Alibaba’nın tüketici ödeme işletmelerinin neredeyse tamamını kontrol ediyor ve dünyanın en büyük mikro kredi işletmelerinden birini oluşturuyor.
Ant Group, 2020’de aynı anda ün ve tartışma yarattı. halka açık konuşma kurucu Jack Ma tarafından Çin devletinin Çin’deki iş düzenlemelerindeki ağır elini eleştiriyor, planlanan halka arzı, Tarihin en büyüğü olması beklenen devlet emriyle bozuldu. Halka açılsaydı, Ant Group’un değeri 300 milyar dolardan fazla olacaktı. Devletin teknoloji devlerine yönelik baskısının bir parçası olarak, devlet düzenleyici kurumları da para cezası Haksız tekelci piyasa uygulamalarını takip etmekten dolayı ma. Ma, Ant Group’un yönetim kurulunda yer almamasına rağmen, şirketlerinden biri aracılığıyla oy haklarının yüzde 50,2’sine sahipti ve şirkette gerçeküstü bir figürdü.
2020’de Çin Halk Bankası, Ant Group’taki yöneticileri çağırdı ve onlara şirketin kredi, yatırım, sigorta ve servet yönetimi hizmetlerinde işleri düzeltmek için bir düzeltme ve yeniden yapılandırma planı oluşturmalarını emretti. Ant Group’un bir finansal holding şirketi olmak için başvurmadan önce sahiplik yapısını da belirlemesi gerekiyordu.
Ant Group’un yeniden yapılandırılması büyük bir beklenti içindeydi. çağrıldı Ocak 2022’de Cinda Asset Management, Ant Group hisselerinin yüzde 20’sini (944 milyon dolar değerinde) herhangi bir açıklama yapmadan satın almak için bir anlaşmayı iptal ettiğinde. Göre Reuters, CBIRC, Cinda’nın finansman planını onayladıktan sonra, Çin Devlet Konseyi, devletin taleplerine göre yeniden yapılandırmadan Ant Group’a yapılan yatırımı sorguladı.
Bu, Ma’nın herkesin önünde ortadan kaybolmasının hemen ardından Ant Group için büyük bir kayıpla sonuçlandı. Anlaşma düzenleyiciler tarafından onaylansaydı, Ant Group yaklaşık 3,2 milyar dolarlık bir yatırımı güvence altına almış olacaktı ki bu, en son anlaşma kapsamında teklif edilenin neredeyse iki katı.
Sektör uzmanlarına göre, şirket yöneticileri süreci kolaylaştırmak için düzenleyicileri Ma’nın Ant Group’taki hissesini elden çıkarma niyeti hakkında bilgilendirdi. Aslında, devlet tarafından yönetilen düzenleyici engeller nedeniyle Ant Group, kesmek ebeveyn Alibaba ile bağlar. Ant Group’un yediden fazla üst düzey yöneticisi, son birkaç yılda Alibaba ve diğer yan kuruluşlarıyla olan ortaklıklarını çoktan devretti. Üstüne üstlük, uzun vadeli iki şirket arasındaki ticari ve veri paylaşım anlaşmaları, Ma’nın eyalet düzenleyicileri ile karmaşık ilişkisi nedeniyle feshedildi.
Jack Ma’nın Ant Group’tan tamamen çekilmesiyle verilen son darbe – kısa süre sonra yeni bir finansman anlaşmasının onaylanması – iki şeyi akla getiriyor. İlk olarak, milyarderin Çin devleti ve partisi – ve Ant Group ile ilişkisi – hakkındaki tartışmalı sözleri, gerçekten de son iki yıldır finansal hizmetler şirketinin işleyişini alt üst ediyor. İkincisi, şirketin mülkiyet yapısını yeniden şekillendiren nihai anlaşma ve bir finansal holding yan kuruluşunun kurulması, Ant Group’un Ma ile bağlarını kesmesi için düzenleyici baskıyla bağlantılıydı.
Yeniden Yapılandırma mı, Ortak Mülkiyet mi?
Açık 28 Aralık 2022Çin Bankacılık Sigortası Düzenleme Komisyonu’nun Chongqing bölümü, Chongqing Karınca Tüketici Finansmanı biriminin sermayesini 8 milyar yuan’dan 18,5 milyar yuan’a çıkarma planını onayladı. Chongqing Ant Tüketici Finansmanı Grubu, Çin’in teknolojik kısıtlamalarının ardından 2021’de Ant Group tarafından kuruldu. İlginç bir şekilde, şirketin yönetim kurulunda yüzde 10 hisseye sahip ikinci en büyük hissedar, Hangzhou şehrine ait bir şirket olan Hangzhou Jintou Digital Technology Group olacak.
Başka bir deyişle, özel bir girişim olan Ant Group, Ma’yı devirdikten sonra şimdi de hükümetle ortak mülkiyete geçmek zorunda kaldı. Anlaşmada listelenen diğer hissedarlar Sunny Optical Technology ve Transfar Zhilian Co. belirtmek, bildirmek.
Ayrıca, mevzuat revizyonu şirketi, Ant Group’un kredi hizmetlerini yürüten bir bölüm olan CreditTech’i – yani sanal kredi kartları veren Huabei ve tüketici kredileri sağlayan Jiebei – hükümetin ortak mülkiyeti ile ayrı bir kuruluş haline getirmeye yönlendirdi. Bu, Ant Group’un tüketici kredisi işinin artık Alibaba’nın çevrimiçi ödeme uygulaması Alipay’den ayrı çalışacağı anlamına geliyor.
Havuç mu Çubuk mu?
Düzenleyici onay ve Ant Group’un uzun süredir devam eden finansmanı ve yeniden yapılandırılması, Çinli yetkililerin teknoloji devlerine yönelik düzenleyici baskı yerine ekonomik büyümeye öncelik verebileceği umutlarını artırıyor. Hareket, Pekin’den haftalar sonra geldi sinyal verdi teknoloji firmalarının büyümesini destekleyeceğini söyledi. Aralık 2022 ayrıca testere Çinli video oyun düzenleyicileri, Çin’de piyasaya sürülmek üzere 44 yabancı oyunun lisanslarını onaylıyor.
COVID-19 dalgalanması ve önceki sıfır COVID politikasından kaynaklanan sosyal ve ekonomik hoşnutsuzluğun ortasında, partinin teknoloji işine yönelik sert yaklaşımını kaldırmak, Çin halkına ÇKP’nin artık ekonomik büyümeyi vurguladığı konusunda umut verebilir. Son iki yılda, teknoloji şirketlerinin pozitif büyümesini sağlama iddiasındaki Çin devleti, yeni anti-tröst yasaları gibi bir dizi önlemi su yüzüne çıkardı. veri koruma düzenlemeleri, ve bir kanun algoritmaları yöneten teknoloji şirketleri tarafından sağlanmaktadır.
Bununla birlikte, teknoloji sektörü üzerindeki devlet baskısının yakın zamanda sona ereceğini beklemek aptalca. Düzenleyici reformlar, fon onayları ve yeniden yapılanma planıyla Ant Group’un kaderinde bazı tersine dönüşler olsa da, pastanın parçasını kendine saklayan devlet, Çin’deki teknoloji işletmeleri üzerinde daha sıkı bir denetime işaret ediyor. Tedbirler kalkınmaya bir öncelik sinyali verse de, Pekin hala “paralel olarak kalkınma ve düzenleme” kavramına bağlı kalıyor. Çin devletinin teknoloji baskısının arkasındaki motivasyon değişmediği için, büyük internet şirketlerine yönelik herhangi bir büyük politika değişikliği görmesi pek olası değil.
Bu parça, arasındaki ilişkiyi açıklığa kavuşturmak için güncellendi. Chongqing Ant Tüketici Finansmanı ve Ant Group ve Jack Ma’nın Ant Group ile ilişkisi.