Potansiyel GSYİH’nın payı olarak (CBO Mayıs 2022 tahminleri):
Şekil 1: Potansiyel GSYİH’nın bir payı olarak döngüsel olarak ayarlanmış Federal bütçe dengesi (mavi, sol ölçek) ve kamu tarafından tutulan Federal borç (ten rengi, sağ ölçek). NBER, zirveden dip noktaya durgunluk tarihlerini gri gölgeli olarak tanımladı. Kaynak: CBO, NBER ve yazarın hesaplamaları.
Döngüsel olarak ayarlanmış bütçe dengesindeki (resmi olarak, otomatik dengeleyiciler için ayarlanan bütçe dengesi) düşüşün, Trump yıllarında, hatta pandemiden önce düştüğüne dikkat edin. Halkın elindeki borç da arttı. 2021Q1’den bu yana, borç-potansiyel-GSYİH oldukça istikrarlı.
(Neden devresellikten arındırılmış bütçe dengesi kullanılmalı? Çünkü bütçe dengesi içsel bir değişkendir. Neden potansiyel GSYİH kullanılmalı? Çünkü GSYİH içsel bir değişkendir.)