Kayıt dışı ekonomik faaliyet dünya çapında yaygındır. Ortalama olarak, bu tür faaliyetler, çıktının yaklaşık üçte birini oluşturur ve kayıt dışı istihdam, toplam istihdamın neredeyse üçte birini oluşturur (Şekil 1). Gelir tahsilatlarını baltalar, üretkenliği engeller, yatırımları engeller ve en savunmasız çalışanların bazılarını düşük ücretli, verimsiz istihdama hapseder. Kayıt dışılığın yaygın olduğu ülkelerdeki politika yapıcılar için bu zorlu bir mücadeledir.
Şekil 1. Dünya genelinde kayıt dışılık
Kaynaklar: Elgin ve ark. (2021).
Not: Çubuklar basit ortalamalardır. “EMDE’ler”, yükselen işaretleme ve gelişmekte olan ekonomileri ifade eder. Kayıt dışı çıktı, resmi GSYİH yüzdesi olarak dinamik genel denge (DGE) modeline dayalı tahminlerle temsil edilir. Kayıt dışı istihdamın yaygın bir temsilcisi olan serbest meslek, toplam istihdamın yüzdesidir. 1990-2018 yılları arasındaki dünya ortalamaları turuncu renktedir.
Az gelişmiş finansal sistemler genellikle kayıt dışılığın potansiyel bir nedeni olarak tanımlanmıştır, ancak nedenselliğin yönünü saptamak zor olmuştur. Finansal gelişme, firmalar ve haneler tarafından üstlenilen kayıt dışı ekonomik faaliyetlerin faydalarını ve maliyetlerini etkileyebilir. Kayıt dışı sektördeki firmalar tipik olarak küçük ölçekli, düşük sermaye-emek oranları, yatırım eksikliği, düşük üretkenlik, yeni teknolojileri uygulamaya yönelik düşük eğilim ve vasıfsız yöneticiler ile karakterize edilir. Finansal gelişme, firmaların yatırım stratejilerini etkileyerek, kayıt dışı firmaların kayıtlı sektöre geçişini teşvik eder ve nihayetinde sermaye birikimini ve üretkenlik iyileştirmelerini teşvik eder.
Çok sayıda ampirik kanıt, finansal gelişmenin daha düşük kayıt dışılıkla ilişkili olduğunu göstermektedir. Birçok ampirik çalışma, farklı ülke grupları, zaman periyotları ve finansal gelişme ve kayıt dışılığın tanımları ve çeşitli faktörlerin kontrol edilmesi için sağlam ve önemli bir sonuç bulmuştur: Daha fazla finansal gelişme daha az kayıt dışılıkla ilişkilidir (şekil 2).
Şekil 2. Finansal gelişme ve kayıt dışılık
Kaynaklar: Ohnsorge ve Yu (2022).
Not: Çubuklar, 2010-18 dönemi boyunca EMDE’ler için basit ortalamaları göstermektedir. “Yüksek kayıt dışılık” (“Düşük kayıt dışılık”), medyanın üzerinde (medyanın altında) dinamik genel denge (DGE) tabanlı kayıt dışı çıktı ölçümlerine sahip yükselen piyasa ve gelişmekte olan ekonomilerdir (EMDE’ler). “Banka şubeleri” 100.000 yetişkin başına düşen ticari banka şubesi sayısını ölçer. “ATM’ler” 100.000 yetişkin başına otomatik vezne makinesi (ATM) sayısını ölçer. “Özel kredi”, özel sektöre verilen yurtiçi krediyi GSYİH’nın yüzdesi olarak ölçer. “Hesap sahipliği”, bir bankada veya başka bir finans kuruluşunda (kendi başına veya başka biriyle birlikte) bir hesabı olduğunu veya son 12 içinde kişisel olarak bir mobil para hizmeti kullandığını bildiren ankete katılanların (15 yaş ve üstü) yüzdesidir. aylar. *** yüzde 10 anlamlılık düzeyinde grup farklılıklarının sıfır olmadığını gösterir.
Korelasyonlardan nedenselliğe
Ancak kayıt dışılığı azaltan finansal gelişme mi yoksa tam tersi mi? Literatür bu soru üzerine bölünmüştür.
Birkaç teorik çalışma, finansal gelişme ile kayıt dışılık arasında olumsuz bir ilişkiye yol açabilecek çeşitli kanalları tanımladı ve nedensellik her iki yönde de olabilir. Bu çalışmalar, esasen, dış finansmana daha maliyetli erişim gibi kayıt dışı faaliyetlerin maliyetlerini, düzenleme ve vergi uyum yüklerinden kaçınma gibi faydalarla karşılaştırır.
Finansal gelişmeden kayıt dışılığa nedensel bir bağlantı olduğunu savunan çalışmaların çoğunun arkasındaki ana fikir, bilgi asimetrilerinin varlığında kayıt dışı firmaların ve çalışanların dış kreditörlere karşı daha şeffaf oldukları için daha yüksek bir kredi maliyetiyle karşı karşıya kalmasıdır. Yüksek finansman maliyeti de kayıtlı sektör faaliyetinin çekiciliğini azaltır. Mali piyasalar geliştikçe, kredi maliyeti düşer ve kayıtlı sektör faaliyeti daha çekici hale gelir. Yine de, nedenselliğin kayıt dışılıktan düşük finansal gelişmeye doğru gittiği fikrini destekleyen argümanlar da var. Spesifik olarak, daha yaygın kayıt dışılık toplam yatırımı düşürür ve buna daha sığ sermaye piyasaları eşlik eder.
Bu yaklaşım, daha fazla finansal gelişmenin gerçekten de kayıt dışı sektör faaliyetlerini azalttığını göstermektedir. Bu nedensel bağlantı, ticaret açıklığının ve sermaye hesabı açıklığının daha fazla olduğu ülkelerde daha güçlüdür.
Yeni çalışmamızda, nedenselliğin yönünün daha büyük finansal gelişmeden daha düşük kayıt dışı sektör faaliyetine doğru olduğunu göstermek için araçsal bir değişken yaklaşımı kullanıyoruz. Spesifik olarak, yaklaşım, kayıt dışı çalışanların ve firmaların büyük çoğunluğu için en alakalı olması muhtemel olan finansal gelişmenin bir yönünden yararlanır: ilişki bankacılığı. İlişki bankacılığı, banka ile borçlu arasında yakın etkileşimler gerektirir ve tipik olarak bu ilişkilerin kurulabileceği ve geliştirilebileceği banka şubelerinin varlığını da gerektirir. Yerli ve yabancı bankacılık sektörünün gelişimi arasındaki bağlantıyı belgeleyen geniş bir literatürden esinlenerek, coğrafi olarak yakın ülkelerdeki şube ağlarının gücünü finansal gelişme için bir araç olarak kullanıyoruz.
Bu yaklaşım, daha fazla finansal gelişmenin gerçekten de kayıt dışı sektör faaliyetlerini azalttığını göstermektedir. Bu nedensel bağlantı, ticari açıklığın ve sermaye hesabı açıklığının daha yüksek olduğu ülkelerde daha güçlüdür (Şekil 3). Bulgular, kayıt dışılığın ve finansal gelişmenin alternatif göstergelerinin kullanımı için sağlamdır.
Şekil 3. Banka sektörü gelişiminin kayıt dışılık üzerindeki etkisi
Kaynaklar: Capasso, Ohnsorge ve Yu (2022)
Not: Çubuklar, resmi GSYİH’nın bir payı olarak DGE’ye dayalı kayıt dışı çıktıya göre gerilerken ticari banka şubeleri için (banka sektörü gelişimi için bir vekil olarak kullanılır) tahmini katsayıları gösterir. “Yüksek (düşük) ticaret açıklığı”, ticaret akışının (yani ithalat artı ihracat) GSYİH payı olarak medyanın üzerinde (altında) olduğu ülkelerdir. Ticari banka şubeleri 100.000 yetişkin başınadır ve bölgedeki ortalama banka şubesi sayısına göre belirlenir (değerlendirilen ülke hariç; mesafeye göre iskonto edilmiştir). Veriler 2004-2018 arasıdır. *** katsayıların yüzde 10 anlamlılık düzeyinde anlamlı olduğunu göstermektedir.
Politika sözü
Politika yapıcılar için bu umut verici bir bulgudur. Sonuçlarımız, tipik olarak kayıt dışılıkla ilgili olmayan nedenlerle üstlenilen finansal gelişmeyi güçlendirme çabalarının da kayıt dışılığı azaltmak için etkili bir araç olabileceğini göstermektedir.
Finansal gelişmeyi ve finansal katılımı teşvik etmek için çok çeşitli politika araçları belirlenmiştir. Bu tür politikalar genellikle yurt içi tasarrufları ve yatırımları artırmayı, yoksulluğu azaltmayı ve finansal kırılganlıkları azaltmayı amaçlamıştır. Diğer birçoklarının yanı sıra, kredi kayıtlarını güçlendirmeye yönelik önlemleri de dahil ettiler; mobil ödeme ve bankacılık sistemlerini genişletmek; işlemleri ve kayıtları dijitalleştirmek; ve düzenleme ve denetimi güçlendirirken finansal hizmet sağlayıcılar arasındaki rekabeti artırmak. Sonuçlarımız, bu tür politikaların, kısmen bilgi asimetrilerini ortadan kaldırarak ve finansman maliyetlerini azaltarak, resmi olarak faaliyet göstermenin çekiciliğini de artırabileceğini göstermektedir. Bu nedenle, finansal gelişme, kayıt dışılığı azaltmak için daha geniş bir politika gündeminin etkili bir parçası olabilir.