Eski bir İngiltere Merkez Bankası faiz oranı belirleyicisi, Para Politikası Komitesi’nin mevcut üyelerinin benzer bulgularını yineleyerek, yükselen İngiltere enflasyonunun gıda fiyatları için bile yüksek şirket kar marjlarının sonucu olmadığını söyledi.
Danışmanlık şirketi Oxford Economics’in kıdemli ekonomi danışmanı Michael Saunders Pazartesi günü işletmelerin arttığı “açgözlülük” olduğunu söyledi. şişirme fiyatları kendi fiyat baskılarının gerektirdiğinin ötesinde artırarak, “İngiltere için gerçeği yansıtmadı”.
Bunun yerine, 2016 ile 2022 yılları arasında MPC’de görev yapan Saunders, “enflasyondaki artışın ezici çoğunluğu, enerji ve diğer emtialardan kaynaklanan maliyet baskılarını yansıtıyor” dedi.
Bazı merkez bankaları, “açgözlü enflasyonun” fiyat baskılarını sağlamlaştırabileceği konusunda uyardı. Kar marjları Bir araştırmaya göre, ABD şirketlerinin oranı 2022’de İkinci Dünya Savaşı sonrasındaki en yüksek seviyesine ulaştı. çalışmak Massachusetts Üniversitesi Amherst tarafından.
Fransız bankası Natixis’in araştırmasına göre, Avro bölgesindeki işletmeler de son iki yılda karlılıklarında keskin bir artış yaşadı.
Saunders’ın yorumları, BoE başkan yardımcısı Ben Broadbent’in geçen hafta Birleşik Krallık’ta “milli gelirin kâr payında herhangi bir artış olmadığını” söyleyen sözlerini yansıtıyor. süpermarket “vurgu”.
Aynı şekilde konuşmak oturumsonra gelen merkez bankası faiz artırdı BoE başkanı Andrew Bailey, çeyrek puanlık bir artışla yüzde 4,5’e ulaştı ve toplam şirket kârları açısından avro bölgesi ve Birleşik Krallık rakamlarının “aynı hikayeyi anlatmadığını” söyledi.
Saunders, enerji şirketlerinin kar marjlarının önemli ölçüde artarken, petrol ve gaz dışındaki finansal olmayan grupların toplam karlarının 2022’nin üçüncü çeyreğine kadar düştüğünü ve son 25 yılın en düşük seviyelerine yaklaştığını kaydetti. gayri safi yurtiçi hasıla içindeki payı.
“Açıkça, birkaç şirketin istisnai fiyat artışları, hem imalat hem de hizmet sektörü firmalarının kârlarının ciro ve toplam GSYİH içindeki payı olarak düştüğü genel modeli yansıtmıyor” diye yazdı.
Veri itibaren Şubat ayında Ulusal İstatistik Ofisi, petrol ve gaz üreticileri hariç Birleşik Krallık işletmelerinin karlılığının yıl içinde 2022’nin üçüncü çeyreğine düşerek şimdiye kadarki en düşük seviyelerinden birine ulaştığını gösterdi.
Saunders, gıda enflasyonunun – 45 yılın en yüksek seviyesine ulaştığını söyledi. yüzde 19.2 Mart ayında – büyük ölçüde Birleşik Krallık gıda üreticileri için yaklaşık yüzde 30 artan girdi fiyatlarının ve yüzde 40’tan fazla artan gıda ithalat maliyetlerinin sonucuydu.
Tarımsal emtia fiyatlarındaki mevcut düşüşün, “vurgunculuktan ziyade olağan gecikmeler” nedeniyle tüketici gıda enflasyonunda henüz ortaya çıkmadığını da sözlerine ekledi.
Saunders, yüksek enflasyonun şirket karlarını zedelemesinin para politikası üzerinde etkileri olduğunu çünkü oran artışlarına olan ihtiyacı azalttığını söyledi.
Yüksek enflasyon, kârlar ve ücretler üzerinde bir baskı oluşturuyorsa, “faaliyetteki zayıflık, yüksek kârlara kıyasla muhtemelen daha büyük ve daha uzun süreli olacak ve böylece enflasyonu önemli ölçüde düşürmeye yardımcı olacak dezenflasyonist baskılar yaratacaktır”.