ile Hesaplanan Risk 30.05.2023 02:41:00
İki önemli nokta:
1) Konut fiyatları için net bir mevsimsel model var.
2) Konut patlaması sırasında sıkıntılı satışlardaki artış, mevsimsel kalıbı bozdu.
Bu sorunların ayrıntılı açıklaması için Jed Kolko’nun 2014 tarihli makalesine bakın. “Konut Verilerinde Mevsimsel Ayarlamayı İhmal Etmeyelim İyileştirelim”
Not: Mevsimsel faktördeki değişimi sorgulayan birkaç kişiden biriydim (burada 2009’da bir yazı) – ve bu, S&P Case-Shiller’ın mevsimsel faktörü de sorgulamasına yol açtı (Nisan 2010’dan itibaren). Hala mevsimsel faktörü kullanıyorum (NSA verilerini kullanmaktan daha iyi olduğunu düşünüyorum).
Büyük resim için grafiğe tıklayın.
Bu grafik, 1987’den bu yana (Mart 2023’e kadar) NSA Case-Shiller Ulusal endeksindeki aydan aya değişimi gösterir. Mevsimsel model 90’larda ve 2000’lerin başında daha küçüktü ve balon patladığında arttı.
Düşüşün ardından mevsimsel dalgalanmalar azaldı, ancak fiyat artışı aydan aya kalıbı değiştirdi.
İkinci grafik, 1987’den bu yana Case-Shiller Ulusal endeksi için mevsimsel faktörleri gösteriyor. Faktörler, balonun zirvesine yakın bir yerde değişmeye başladı ve normal satışlar normal mevsimsel modeli izlediğinden ve tüm yıl sıkıntılı satışlar olduğundan, düşüş sırasında gerçekten arttı. .
Mevsimsel faktörlerdeki dalgalanmalar azalmış, mevsimsel faktörler daha normal seviyelere doğru hareket ediyordu.