ABD’nin en büyük 16. bankası olan Silicon Vally Bank Cuma günü kapatılarak California Mali Koruma ve İnovasyon Departmanı’nın kontrolüne alındı. Bu başarısızlık, daha küçük teknoloji şirketlerine dalgalar gönderecek şekilde ayarlandı. Sigortasız mudilerin eninde sonunda tamamen veya tama yakın hale getirileceğini düşünmek için iyi nedenler olsa da, bazılarının işleyen fonlarının büyük bir kısmı Silikon Vadisi Bankasına bağlanmış olabilir ve bu nedenle geçici bir çözüm bulmak onlar için zor olabilir, özellikle de aynı turşu içinde pek çok diğer şirket ile. Birisinin finansmanı, hangi hızda ve hangi fiyatla bir araya getirmesi muhtemel olsa da?
Amerikan bankacılık rejimiyle ilgili nadiren kabul edilen bir sorun, küçük ve orta ölçekli işletmelerin kendilerini bir banka iflası riskinden korumalarının neredeyse imkansız olmasıdır. Operasyonel nedenlerle maaş bordrosu için kullanacakları parayı hemen hemen tek bir bankada tutmak zorunda kalıyorlar. Benzer şekilde, birçok şirketin 250.000 $’lık depozito garantisini aşan rutin işlemleri vardır.
SVB’nin nispeten küçük, yüksek oranda bağlı bir mudi grubu vardı. Yaklaşık 37.000 müşteri, yaklaşık 157 milyar $’ı veya bankanın varlıklarının %74’ünü oluşturuyordu ve ortalama hesap büyüklüğü 4 milyon $’ın üzerindeydi…2022’nin sonunda, bankanın 173 milyar $’lık mevduatının %87’si sigortasızdı.
Reader Zephyrum bunun tesadüf olmadığını açıkladı:
On yılı aşkın bir süre önce risk sermayesi destekli bir şirkete sahip olduğumda, 11 milyon dolarlık toptan fonumuzu risk sermayedarlarının göz kulak olabileceği SVB’ye yatırmamız gerekiyordu. Bankaya kaldıraçları vardı. O sırada beni rahatsız etti.
Business Insider, Silicon Valley Bank’ın bir ticaret bankası gibi davrandığını ve bunun sonucunda birçok teknoloji yöneticisinin de bankada büyük mevduatları olduğunu açıkladı:
Ve Silikon Vadisi’ndeki pek çok kişi, SVB’nin benzerinin olmadığını söylüyor – risk kredisi sağlamaktan kişisel ipoteklere, çok az bankacılık geçmişi olan ve muhtemelen diğer kurumlar tarafından onaylanmayacak kuruculara kadar her şeyi yapıyor.
Ve en azından bazı müşterilerin tepkisine göre, çöküşün zincirleme etkileri olacaktır. Daily Mail’den:
Manhattan’daki bir Silicon Valley Bank şubesi bugün polisleri, bankaya hücum düzenleyicileri bankanın varlıklarına el koymaya zorlarken nakitlerini çekmeye çalışan teknoloji yatırımcılarına çağırdı.
Polis, aralarında eski Lyft yöneticisi Dor Levi’nin de bulunduğu ‘yaklaşık bir düzine’ finansçının, Büyük Durgunluk’tan bu yana yaşanan en büyük çöküşün ortasında yatırımcılar paralarını çekmek için çabalarken Park Avenue’deki binanın önünde ortaya çıkması üzerine çağrıldı.
Boston merkezli bir sağlık ve zindelik şirketinin CEO’su, en az 10 milyon dolarlık mevduatının bulunduğu Silikon Vadisi Bankası hesabına giriş yapamadığını söyledi.
FarmboxRx’in kurucusu Ashley Tyrner, Cuma günü The Post’a, iflasın eşiğine gelen California merkezli borç veren SVB’deki bankacısına çılgınca ulaşmaya çalıştığını söyledi.
The Post’a “hayatımın en kötü 18 saatini” yaşadığını söyledi…
63 çalışandan oluşan bir şirketi yöneten Tyrner, The Post’a firmasının SVB ile bankacılık ilişkisinin iki yıl öncesine kadar uzandığını söyledi.
“Girişim finansmanı için bir tur oluşturacaktık,” dedi ve SVB’nin bu amaçla “başvurulan bankalardan biri” olduğunu belirtti.
Tyrner, geçen yıl yalnızca 56 milyon dolar gelir elde etmiş olmasına rağmen, 10 milyon doları aşan kurumsal hesabının dondurulmasının (bu makale, CEO’sunun banka havalesini işleme koymaya çalışmasını tartışıyor), işinin uygulanabilirliğine zarar vermeyeceğini iddia etti, çünkü bankacılığı çeşitlendirdi. ilişkiler.
İkinci bir Daily Mail hikayesi şunu savundu: Silikon Vadisi Bankası mevduatının dondurulmasının ciddi etkileri olacak:
Bugün Silicon Valley Bank’ın çöküşü, yeni kurulan firmaların maaş bordrosu yapamaması durumunda uzmanların tahmin ettiği toplu işten çıkarmalarla teknoloji endüstrisinde bir bulaşma korkusunu ateşledi….
NY merkezli girişimci Brad Hargreaves, SVB’nin başarısızlığının ‘teknoloji ekosistemi üzerinde büyük bir etkisi’ olacağı konusunda uyardı.
‘SVB, teknolojide sadece baskın bir oyuncu değildi, aynı zamanda bazı geleneksel olmayan yollarla yüksek oranda entegre oldu. Önümüzdeki günlerde veya haftalarda göreceğimiz birkaç şey’ diye tweet attı.
“Birincisi, SVB birçok kurucunun hayatına inanılmaz derecede entegre oldu. Sadece başlangıç bankası ve borç vereni değil, aynı zamanda kişisel ipotek ve diğer finansal hizmetler de sağladı. FDIC’nin (veya nihai alıcının) gevşemesi için tam bir karmaşa.
‘SVB’deki iki ‘sigortasız’ bakiye – 250 bin doların üzerindekiler – tehlikede. FDIC, ‘SVB’nin varlıklarını sattığı için’ onlara ödeme yapmayı planlıyor. *Bu, onların borçlarının bir sözleşmesiydi*!
Boston’daki Mendoza Ventures’ın kurucusu ve genel ortağı Adrian Mendoza, “Bu, birçok kurucu ve girişim için zor olacak, öğrenilmesi gereken bir ders olacak” dedi.
The Boston Globe’a şunları söyledi: ‘Her yerden metinler ve e-postalar alıyorum. Bombardıman alıyoruz.’
Mali kriz günlerinden çalışan arkadaşlarımızdan biri olan banka hisse senedi analisti Chris Whalen, dünkü erken görüşümüzü doğruladı, yakında Fed’in Volcker’ın hasar nedeniyle istediğinden daha erken geri vitese geçmek zorunda kaldığı Volcker faiz artırımlarının tekrarını görebileceğimizi doğruladı. bankacılık sistemine:
New York’taki Whalen Global Advisors Başkanı Christopher Whaler, “Fed’in artan faiz oranlarının etkisini fena halde yanlış hesapladığını düşünüyorum ve bu nedenle bunlar kendi kendine açılan yaralar ve daha fazla bankanın başarısız olduğunu görürsek, o zaman Fed çok büyük bir sorunla karşı karşıya kalır.” dedi. onları faiz oranlarını düşürmeye zorlayabilecek zor bir durum.’
“Bankaların başı dertte olduğu için önümüzdeki hafta bir kan banyosu olabilir, açığa satanlar dışarıda ve her bir bankaya, özellikle de küçük bankalara saldıracaklar.”
Bence Silvergate başlattı. O, dağdan inen ilk çakıl taşıydı ve şimdi bir kayamız var ve muhtemelen daha fazlası da onu takip edecek.’
Silikon Vadisi’ne bağlı politikacılar kurtarma paketi istiyor. Ancak, birçok kişinin iddia ettiği gibi, banka ödeme gücüne sahipse ve sadece bir paniğe kapılmışsa, daha büyük bir banka lastikleri tekmeledikten sonra onu absorbe etmelidir. Economist’ten:
Şimdi soru, bir kurtarma olup olmayacağı ve eğer öyleyse, mevduat sahiplerini tam hale getirmek için ne kadar büyük olması gerektiği. Vadinin bir kısmını da kapsayan Kaliforniya’nın 17. bölgesinden bir kongre üyesi olan Ro Khanna, svb’nin “teknoloji ekosisteminin can damarı” olduğunu belirtiyor. “Bankanın batmasına izin veremezler. Bu, başka bir şirket tarafından satın alınması gerektiği anlamına mı geliyor… veya mudilerin kendilerini güvende hissetmeleri için Hazine departmanından yardım veya hatta bir açıklama almak anlamına mı geliyor – bunu uzmanlara bırakacağım.
Banka mevduat sahiplerine herhangi bir zarar vermeden tasfiye edilse bile, başarısızlık yeni teknoloji şirketleri için daha da zorlaşacak. Yine Business Insider’dan:
“İleriye dönük bir girişim olarak bankacılık yapmak daha zor olacak” [Mark] Kız kardeş [manager partner at Upfront Ventures] söz konusu. “Sektörümüz kendi ayağına kurşun sıktı”
Kapatma ile ilgili diğer bilgiler Wolf Richter’in izniyle:
DFPI [California Department of Financial Protection and Innovation] Federal Mevduat Sigorta Kurumu’nu (FDIC) alıcı olarak atadı. FDIC ilan edildi “Santa Clara Mevduat Sigortası Ulusal Bankası’nı (DINB)” oluşturduğunu ve alıcı olarak FDIC’nin, sigortalı mevduat sahiplerini korumak için “Silikon Vadisi Bankası’nın tüm sigortalı mevduatlarını derhal DINB’ye devrettiğini” söyledi. Mudiler, 13 Mart Pazartesi günü sigortalı mevduatlarına erişebilecekler.
Alıcı olarak FDIC, şunları söyledi::
- “Silicon Valley Bank’ın ana ofisi ve tüm şubeleri 13 Mart 2023 Pazartesi günü yeniden açılacak.
- “DIB, Silicon Valley Bank’ın normal çalışma saatlerini sürdürecek.
- “İnternet bankacılığı ve diğer hizmetler de dahil olmak üzere bankacılık faaliyetleri en geç 13 Mart Pazartesi günü yeniden başlayacak.
- “Silikon Vadisi Bankası’nın resmi çekleri karşılıksız kalmaya devam edecek.
- “Alıcı olarak FDIC, Silicon Valley Bank’taki tüm varlıkları daha sonra elden çıkarmak için elinde tutacak.
- ‘Kredi müşterileri ödemelerini her zamanki gibi yapmaya devam etsin’
Sigortalı mevduat sahipleri: FDIC, “Sigortalı tüm mevduat sahipleri, en geç 13 Mart 2023 Pazartesi sabahı sigortalı mevduatlarına tam erişime sahip olacak” dedi. Bir kuruş kaybetmeyecekler.
Sigortasız mevduat sahipleri: “FDIC, sigortasız mevduat sahiplerine önümüzdeki hafta içinde temettü avansı ödeyecek. Sigortasız mevduat sahipleri, sigortasız fonlarının kalan miktarı için bir alacak sertifikası alacaklardır. FDIC, Silicon Valley Bank’ın varlıklarını sattığı için, sigortasız mevduat sahiplerine gelecekte temettü ödemeleri yapılabilir” dedi ve bu kişilerin araması için bir telefon numarası verdi. Fonlarının en azından bir kısmını alacaklar gibi görünüyor.
FDIC’in para kaybetmesi pek olası değil, FDIC tarafından satıldıktan sonra mevcut varlıklar, tüm sigortalı mevduatları, diğer yükümlülükleri ve sigortasız mevduatların en azından bir kısmını ödemeye yeterli olacağından, bu açıklamadan görünen budur. Yani FDIC bir kayba uğramayacak gibi görünüyor.
Hissedarlar kefaletle serbest bırakıldı ve tam bir zararla karşı karşıya kaldı. FDIC görevi devraldığında otomatik olarak “devreye alınanlar” onlar. Diğer yatırımcıların kısmi zararı olabilir.
Sonunda kaos. FDIC’nin bankayı normal prosedür olan Cuma akşamı yerine gün içinde devralması, bankaya büyük bir hücum da dahil olmak üzere bu durumun ne kadar hızlı hareket ettiğini ve kaotik hale geldiğini gösteriyor.
Kaliforniya düzenleyicisinin kendisini Kaliforniya Mali Koruma ve Yenilik Departmanı olarak adlandırması, “mali koruma” ve yenilik birlikte gitmediğinden, bir tür kehanettir. ECONNED’de yazdığımız gibi:
Ancak donukluk, avantaj ve ahlaki tehlike, aksi takdirde yararlı olan yeniliklerin tesadüfi yan ürünleri değildir; bunlar yeniliklerin doğrudan amacıdır. Borç alanlarla tasarruf sahiplerini şeffaf bir şekilde ve düşük riskle birbirine bağlayan piyasalar yaratan büyük sermaye piyasalarında kimse yoktu. Ne de olsa, verimli piyasalar minimum kar üretir. Bunun yerine, hiç kimsenin, düzenleyicilerin, basının ve genel olarak toplumun ne yaptıklarını görmemesini ve anlamamasını sağladıkları için ödüllendirildiler.
Kuşkusuz, bu noktada, Silikon Vadisi Bankası o kadar da vahşi taraftaymış gibi görünmüyor, ancak hem sektöre odaklanması hem de nispeten az sayıda ve büyük mudilere yönelik eğilimi açısından aşırı konsantre oldu. Ancak teknoloji endüstrisi, bu başarısızlık nedeniyle en azından çok kötü bir bağırsak sıkıntısı yaşayacak gibi görünüyor. Ve her zamanki gibi, küçük yavrular, çalışanlar, şirket sahipleri ve tedarikçiler risk sermayedarlarından çok daha fazla dayak yiyecek.