8 Ağustos 2025 Cuma günü müzakerenin ilk saatlerinde küresel pazarlar, 100 ons veya daha ağır olan ithal altın çubuklarda % 39 oran Trump yönetimi tarafından. Amerika Birleşik Devletleri’nin Futuri d’Oro di Aralık ayında, Bildirge’den kısa bir süre sonra Oncia için tüm zamanlarda 3.534.10 $ fiyatına ulaştı. Bu ani hareket, Ingotes pazarında belirsizlik, rahatsız edici satıcıları, rafinerileri ve büyük outerers ticareti yapan kurumsal yatırımcıları enjekte etti.
Muhtemel amaçlar
Ekonomik açıdan, böyle dik ve ani bir önlem için birkaç makul motivasyon (birçoğu eşzamanlı olarak gerçekleştirebilir) vardır.
- Gelir artışı
En basit açıklama mali. Yüksek değerli ithalatta % 39’luk bir geri çekilme, özellikle önemli bir günlük işlemlere sahip bir mal ise, önemli bir gelir üreticisidir.
- İsviçre’yi hedeflemek
Bu oran aynı zamanda esas olarak küresel altının rafine edilmesinde ve çubukların yaratılmasında kilit bir aktör olan İsviçre’yi vurmaya yönelik olabilir. İsviçre, altın tedarik zinciri için temeldir, çünkü dağıtılmadan önce dünya altınının büyük bir bölümünü mükemmelleştirir ve standartlaştırır. ABD, büyük altın ithalatına bir oran uygulayarak, İsviçre’nin rafine altın satma yeteneğini elverişli fiyatlarla sınırlayarak alan adını kesebilir. Bu hareket, İsviçre rafinasyonuna olan bağımlılığı azaltacaktır ve İsviçre ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki son gerilimler Ticaret ve Tarife anlaşmazlıkları üzerinde. Amerika Birleşik Devletleri’ne, tarife tartışmalarındaki algılanan uzlaşmazlıktan dolayı İsviçre’yi cezalandırmayı ve yabancı altın fiyatlarından belirli bir kontrolü kapmaya çalıştığını bildirdi.
- Güç ve kontrol pazarlarını sınırlayın
Daha stratejik bir yorum, yönetimin ABD pazarındaki yabancı altın akışını sınırlamaya çalışabilmesidir. Politikacılar, kaçınma pahalı 100 100 -aralıklı ithalat yaparak, ihlalleri azaltabilir, yerel arzı güçlendirebilir ve fiyatları etkileyebilir. Bu yaklaşım, hükümetlerin önemli siyasi değişiklikler açısından altının yerel mevcudiyetini kontrol etmeye çalıştıkları geçmiş bölümleri yansıtmaktadır.
- Kontrast para geri dönüşümü ve uyum maliyetleri uygulama
Altın genellikle uluslararası işlemlerde, özellikle de kurumsal yatırımcılar veya yüksek ağ bireyleri arasında, değeri daha az kısıtlama ile sınırlar boyunca hareket ettirmenin bir yolu gibi kullanılır. Bir oran uygulayarak, Amerika Birleşik Devletleri bu büyük işlemlerin sınırları içinde gerçekleşmesinden daha pahalı hale getirebilir, böylece bu amaçlar için altın kullanımının çekiciliğini azaltır. Çıkışla ilgili para geri dönüşümüyle doğrudan ilgilenmese de, oran Amerika Birleşik Devletleri’ndeki transfontier servet transferlerinde altın çubukların kullanımını caydırmaya hizmet edebilir ve bu da para fırlatma fırsatlarını sınırlamak için bir önlem olarak görülebilir.
- Önemli bir siyasi dönüşten önce konumlandırma
100 ons’un üzerindeki altın çubuklarda % 39 oranında, ABD için şu anda Oncia için 42 dolara hafife alınan altın rezervlerini yeniden değerlendirmesi için bir hazırlık önlemi olabilir. Oran, spekülatörlerin daha düşük fiyatlarla altın satın alma ve özellikle gelecekteki daha yüksek bir fiyata satma yeteneğini sınırlayarak tahkimi önleyebilir, özellikle de Amerika Birleşik Devletleri piyasa fiyatlarında altınlarını yeniden değerlendirmeyi planlıyorsa Oncia için 3.200 dolar. Ayrıca, Amerika Birleşik Devletleri’nde altın biriktirmeye yardımcı olacak ve yerli arzın bir dolar sorgusu için veya kısmen altın aşamada sürdürülmesini sağlayacaktır. Buna ek olarak, oran iç altının fiyatlarını istikrara kavuşturabilir, spekülasyonları azaltabilir ve piyasayı yeniden değerleme için hazırlayabilir ve doların münhasır desteğinden uzaklaşma niyetini bildirebilir. Bu, dış manipülasyonu azaltacak ve Amerika Birleşik Devletleri’nin altın teklifinde kontrolünü koruyacak ve doların küresel konumunu güçlendirirken yeni bir parasal resme geçişi kolaylaştıracak.
Hakem boyutu
İronik bir şekilde, oran tam olarak büyük ölçekli hakem türünü oluşturmak için en yüksek ithalat maliyetleri veya sınırlı puanlık teklif nedeniyle 100 çevrimiçi çubuk için ödül uzun süreli bir fiyata yol açarsa, önlem bastırmayı amaçlamış olabilir.
Hakem, farklı pazarlarda aynı faaliyetin fiyatları üzerinde tutarsızlıklar olduğunda gerçekleşir ve tüccarların bir yerde satın almalarına ve başka bir yerde satmasına izin verir. Bu durumda, ABD altınlarının fiyatları, oran nedeniyle Londra, Zürih veya Hong Kong’a kıyasla aniden artarsa, piyasa katılımcılarının daha düşük bir maliyetle ithalat için alt olmayan formlarda (daha küçük çubuklar veya madeni paralar gibi) oranını veya yeniden konfeksiyonunu bulma yolunu bulmaları için güçlü bir teşvik olacaktır.
Kurumsal düzeyde, bu, oranı olmadan yargı bölgesine altın sevkiyat biçimini alabilir, vergilendirilmeyen birimlerde iyileştirebilir ve bu nedenle ABD pazarında yasal olarak yeniden tanıtabilir. Vadeli bir bakış açısından, tahkim yapay olarak yüksek iç fiyat ile dünya piyasası fiyatı arasındaki yayılmayı yakalamak için teslimat mekanizmalarını, swapları veya diğer türetilmiş yapıları kullanabilir. Sonunda bu etkinlik boşluğu geri yüklerken, bu arada manna karı üretebilir, bu da tarife malzemelerinin kısıtlanması ve piyasaya kontrol etmeye çalışan oynaklık ekleme niyetini ironik bir şekilde tehdit edebilir.
Tarihsel emsaller
Bugün Amerika Birleşik Devletleri bir Fiat para sistemi altında faaliyet gösterse de, federal hükümet altın piyasada doğrudan ve dolaylı müdahale geçmişine sahiptir – genellikle “parasal istikrar” veya “ulusal çıkar” bayrağı altında.
En ünlü bölüm, 1933-1934’te, bir bankacılık krizinin ve derin deflasyonun önünde Roosevelt yönetimi, ilk kez madeni para ve altın çubukların çoğunun özel mülkiyetini yasakladığı, daha sonra altını Honcia’ya 35 dolara 20,67 dolardan yeniden değerlendirdiği zaman geldi. Bu, doların altın içeriğinin yaklaşık yüzde 41’lik bir devalüasyonunu temsil ediyordu ve özel sahiplerden hükümetin bütçesine önemli bir servet aktardı. Dizinin mülk ve altın hareketi – önceki kontrol, yeniden değerleme ikinci kısıtlamalarla başladığını vurgulamak önemlidir.
70’lerin başında, Bretton Woods sistemi geçit töreni geçerken, Nixon cumhurbaşkanı “Altın Pencereyi kapattı” ve doların yabancı merkezi bankalar için altındaki dönüştürülebilirliğini sona erdirdi. Geçici bir askıya alma olarak çerçevelenmiş olsa da, aslında dolar ve altın arasındaki son resmi bağlantıyı kesintiye uğrattı ve Federal Rezerv’i sabit bir eşitlik disiplini olmadan daha uygun parasal politikalar sürdürmeye serbest bıraktı.
Dolar özgürce yüzdükten sonra bile müdahaleler devam etti. 70’lerin sonunda, enflasyonun hızlanması ve altın fiyatları arttıkça, hazine, diğer merkez bankalarıyla koordineli olarak büyük bir ölçekte satışa ve altına takas etmeye kararlıydı ve fiyatların hareketlerinden korkuyordu. Bu çabalar genellikle belirleyici olmaktan daha sembolikti, ancak ABD yetkililerinin altın fiyatlarını siyasi bir endişe meselesi olarak gördüğü fikrini güçlendirdi.
Altın ithalatındaki % 39 oran, EC Harwood’un Amerikan Ekonomik Araştırma Enstitüsü’nü – hükümetin kişisel özgürlük ve sağlam paraya müdahalelerle temsil ettiği tehdit olan tehdit olan temel kaygıyı vurgulamaktadır. Altın piyasası özel talebi yansıtmakla birlikte, çıkarma ve küresel yatırım akışlarına olan talebin genellikle kısa vadeli siyasi hedeflere hizmet eden politikalarla çarpıtılmasıdır. Bu oran, ani uygulaması ve hedefli bir etkisi ile piyasa fiyatlarını bozma ve ekonomik özgürlüğü bastırma riskiyle karşı karşıyadır. Vergi gerginliği veya jeopolitik risk dönemlerinde hükümetlerin genellikle müdahale için uygun bir hedef olarak altına döndüğü gerçeğinin altını çiziyor.
Acil etkiler muhtemelen daha büyük fiyat farkları ve ABD pazarında azaltılmış likidite ile büyük yatırımcılar ve kurumsal yatırımcılar tarafından daha fazla hissedilecektir. Hikaye, bu önlemlerin nadiren tek başına gerçekleştiğini ve bunun gelirler veya daha önemli bir şey tarafından yönlendirilen ABD’nin para politikasında daha geniş bir değişiklik bildirebileceğini göstermektedir. Açık olan, Aier’in finansal özgürlük ve sağlam paranın savunmasına odaklanan misyonunun asla alakalı kalmasıdır. Vakfımıza ilham veren piyasanın bütünlüğü riskleri devam ediyor ve açık piyasaların ve katı paranın savunulması acil ve hayati bir zorunluluk olmaya devam ediyor.