Michigan Üniversitesi Tüketici Anketleri’nden Ocak ayı ilk neticeleri, genel tüketici duyarlılığının ay süresince iyileştiğini sadece düşük kaldığını gösteriyor (ilk tabloya bakın). Bileşik tüketici itimat endeksi Aralık’ta 59,7’den Ocak’ta 64,6’ya terfi etti. Endeks, Haziran’da 50,0’lik üstün dereceli bir düşük seviyeye ulaştı ve soyutlama resesyonunun başlangıcında Şubat 2020’de 101,0’den düştü. Ocak ayındaki artış 4,9 puan doğrusu yüzde 8,2 olarak gerçekleşti. Bileşik endeksin seviyesi, önceki durgunluklarla tutarlı olmaya devam ediyor, sadece 2022’deki düşük seviyeden gelen sağlam iyileşme pozitif bir işaret.
Mevcut ekonomik koşullar endeksi Aralık ayındaki 59.4’ten 68.6’ya terfi etti (ilk tabloya bakın). Bu, ay için 9,2 puan yada yüzde 15,5’lik bir artış anlamına geliyor. Bu bileşen, Haziran’ın düşüğü olan 53,8’in 14,8 puan üstünde ve Nisan ayından bu yana en yüksek seviyede.
İkinci bileşen — AIER öncü göstergelerinden önde gelen tüketici beklentileri — 2,1 puan yada aylık yüzde 3,5 artışla 62,0 oldu. Bu bileşen endeksi, Temmuz 2022’nin düşüğü olan 47,3’ün 14,7 puan üstünde ve Nisan ayından bu yana en yüksek seviyede (ilk grafiğe bakın).
Rapora nazaran, “Tüketici duyarlılığı tarihsel bir perspektiften düşük kaldı, sadece art arda ikinci ayda yükselmeye devam ederek Aralık ayının %8 üstünde ve bir yıl öncesinin ortalama %4 altına ulaştı.” Rapor şunu ekliyor: “Kişisel maliyeye ilişkin mevcut değerlendirmeler, daha yüksek gelirler ve düşen enflasyon temelinde %16 artarak sekiz ayın en yüksek okumasına ulaştı. Kısa vadeli ekonomik görünüm Aralık ayına nazaran ılımlı bir düşüş gösterse de, uzun vadeli görünüm %7 artarak dokuz ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve şu anda tarihsel averajının %17 altında.”
Bir senelik enflasyon beklentileri Ocak ayında artarak dokuz ayda yedinci kez gerileyerek yüzde 4,0’e geriledi. Netice, Mart ve Nisan’daki arka arkaya yüzde 5,4’lük okumaların ve Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyenin mühim seviyede altında (ikinci grafiğe bakın).
Beş senelik enflasyon beklentileri Ocak’ta yüzde 3,0’e çıkarak hızlandı. Bu netice, yüzde 2,2 ile yüzde 3,4 arasındaki 25 senelik aralığın oldukça içindedir (ikinci tabloya bakın). Raporda, “Her iki enflasyon beklentisi önlemine ilişkin belirsizlik yüksek olmaya devam ediyor ve gelecek aylarda küresel faktörlerde meydana gelen değişimler, son gelişmelerde bir tersine dönüş yaratabilir.”
Tüketici duyarlılığı ölçümlerinin genel seviyeleri, tarihsel karşılaştırmaya nazaran düşük kalıyor. Bununla beraber, son aylardaki mühim gelişmeler oldukca pozitif bir işarettir. Bu gelişmelere karşın, enflasyonun devam eden tesiri, agresif bir Fed sıkılaştırma döngüsü ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgalinin devam eden yan tesirleri sebebiyle ekonomik riskler yüksek olmaya devam ediyor. Ekonomik görünüm oldukça belirsizliğini koruyor. Dikkat güvence edilir.
Robert Hughes
Robert Hughes, Wall Street’te 25 yılı aşkın ekonomik ve finansal piyasa araştırmalarının peşinden 2013 senesinde AIER’e katıldı. Bob daha ilkin Brown Brothers Harriman’ın Küresel Ana para Stratejisi başkanıydı ve burada yukarıdan aşağıya makro analizi aşağıdan yukarıya temellerle birleştiren öz ana para yatırım stratejisi geliştirdi.
BBH’den ilkin Bob, State Street Global Markets’ta Kıdemli Hisse Senedi Stratejisti, Prudential Equity Group’ta Kıdemli Ekonomik Stratejist ve Citicorp Investment Services’ta Kıdemli Ekonomist ve Finansal Piyasalar Analistiydi. Bob, Fordham Üniversitesi’nden iktisat alanında yüksek lisans derecesine ve Lehigh Üniversitesi’nden işletme alanında lisans derecesine haizdir.