Cambridge’den yeni bir kitabından:
Bu yeni gösterilen ciltte, Yin-Wong Cheung
“RMB’nin küresel rolünü tartışıyor. Çin’in ekonomik ve ticari gelişme deneyimlerini özetledikten sonrasında, düzeltim sonrası dönemde Çin’in gelişen döviz kuru politikasını tekrardan ele alıyoruz, RMB’nin aşırı kıymetli mi yoksa düşük kıymetli mi olduğu mevzusundaki tartışmayı gözden geçiriyoruz, Çin’in RMB’yi küreselleştirme politikalarını sunuyoruz, offshore RMB ticaretini tanımlıyoruz, RMB’nin mevcut küresel durumu ve son birkaç yıldaki jeopolitik gerilimleri tartışın. 2009’dan bu yana, RMB’yi küreselleştirme süreci sorunsuz bir seyir izlemedi ve vakit içinde oldukça düzensiz bir halde ilerledi. 2010’ların başındaki kuvvetli performansa karşın, RMB küresel pazarda yeterince temsil edilmiyor ve küresel görevi Çin’in ekonomik gücüyle eşleşmiyor. RMB’nin uluslararasılaşmasının yolu, hem Çin’in ekonomik performansından hem de
jeopolitik faktörler.”
Cheung, RMB’nin uluslararasılaşmasıyla ilgili olarak şunları belirtiyor:
2015’in en yüksek noktasına ulaştıktan sonrasında, RMB’yi küreselleştirme süreci oldukça dengesiz bir halde ilerledi ve hatta bazı alanlarda tersine döndü. Değişiklik, Çin’in artan (yönetimsel) döviz yönetimi, finansal kaldıraçsızlaştırma politikaları ve RMB cinsinden varlıklara yönelik küresel talebi azaltan küresel belirsizlik ve jeopolitik gerilimlerdeki eşzamanlı artışa paralel olarak gerçekleşti. Ek olarak, Çin-ABD tecim anlaşmazlığının patlaması ve peşinden Çin’e yönelik bakış açısının değişmesi, RMB’nin internasyonal kullanımını desteklemiyor. 2020 koronavirüs pandemisi, Çin’e para birimini küreselleştirme ivmesini tekrardan kazanması için bir talih daha sundu. Pandemi, 2020’nin ilk yarısında Çin’i sert bir halde etkiledi; sadece etkili halk sağlığı denetim önlemleriyle Çin, 2020’nin sonlarında ve 2021’de ekonomik direncini gösterdi.32 Bu süratli ekonomik toparlanma ve RMB’nin istikrarı, internasyonal yatırımcılar için RMB cinsinden varlıkların çekiciliğini artırdı ve RMB’nin küresel kullanımını artırdı.
Aşağıdaki alt bölümlerde, Çin’in RMB’yi uluslararasılaştırmanın desteklenmesine yönelik ana politikalarını anlatacağız ve dış kaynak kullanımı uygulamasını, offshore RMB ticaretini tartışacağız. Çin’in RMB uluslararasılaştırma programı fazlaca çeşitli mevzuları kapsar ve bunlarla etkileşim içindedir. RMB uluslararasılaşmasının tam bir kapsamı bu çalışmanın kapsamı haricinde olsa da, bir genel bakış sunuyoruz.
Kaynak: Cheung (2022).
Çin’in döviz kuruna ilişkin politikalarını kovuşturmak isteyen herhangi bir akademisyen bu cildi okumalıdır.
Çin’in para birimiyle ilgili önceki makaleler hakkında düşüncelerim içinde Eswar Prasad’ınkiler var. Döviz Kazanma (2015), Paulo Subacchi’nin Halkın Parası (2017). RMB’nin dolar karşısındaki statüsüne ilişkin görüşüm, yakın tarihindeki bir Board-NY Fed konferansında sunuldu.
Yazarın adı tanıdık geliyorsa, o (ben ve Eiji Fujii ile beraber) beraber yazdık. Büyük Çin’in Ekonomik Entegrasyonu (2007) (şu anda bir güncelleme üstünde çalışıyoruz), RMB yanlış hizalaması üstüne birkaç emek verme (son olarak, Cheung, Chinn ve Xin, 2017), döviz kuru tahmini (son olarak Cheung, Chinn, Garcia Pascual, Zhang, 2019), ve Çin ithalat ve ihracatında (Cheung, Chinn, Qian, 2015).