Bir özel sermaye şirketi, satın aldığı hastanelerden birini yağmaladıktan sonra ne olduğunu öğrenmek istiyorsanız, güneydoğu Pensilvanya’daki Delaware County’yi ziyaret edin. Bu ayın başlarında Crozer Health, Philadelphia banliyösündeki dört hastanesinde 215 işçiyi veya işgücünün yüzde 4’ünü, hastane kiraları da dahil olmak üzere faturalarını ödemede geç kaldığı yönündeki haberler arasında işten çıkardı.
Crozer’in sahibi, merkezi Los Angeles’ta bulunan özel bir şirket olan Prospect Medical Holdings’tir. Prospect Medical’in 2016’da Crozer’i satın alması, portföyünde 70 milyar doların üzerinde varlığa sahip ve son yarım on yılda Crozer’den yaklaşık yarım milyar dolar çeken Los Angeles merkezli bir özel sermaye şirketi olan Leonard Green & Partners tarafından finanse edildi.
Yeni işten çıkarmalara ek olarak Crozer, Philadelphia şehir merkezine yaklaşık 20 mil uzaklıktaki Delaware County’deki küçük bir şehir olan Chester’daki 313 yataklı amiral gemisi eğitim hastanesinde uyuşturucu ve alkol tedavisini sona erdirmeyi planladığını duyurdu. Chester, onlarca yıllık sanayisizleşmenin ardından yüksek yoksulluk, işsizlik ve madde bağımlılığı oranlarıyla yüzde 70’in üzerinde Siyah.
Bu hamleler, iki yıllık Crozer kesme hizmetlerinden sonra geldi. Geçen sonbaharda, Pensilvanya Sağlık Bakanlığı, Crozer’in tesislerinde yetersiz personel olduğunu gösterdi ve sistemin en büyük ikinci hastanesi olan Upper Darby’deki 168 yataklı Delaware County Memorial Hastanesindeki acil servisini kapatmasını emretti. Kapatma emrinden önce Crozer, tesisin doğum servisini kapatmıştı; bu, 85.000 nüfuslu, yani üçte bir Siyahi olan ve devlet okullarında 75 dilin konuşulduğu küçük bir şehirde ciddi bir darbe oldu.
Pensilvanya Sağlık Departmanı emriyle karşı karşıya kalan Crozer CEO’su Anthony Esposito – Prospect Medical tarafından üç yıl içinde atanan beşinci icra kurulu başkanı – hastanedeki tüm yatan hasta bakımının kapatılmasını emretti ve geriye yalnızca ayakta tedavi hizmetleri kaldı. Prospect Medical daha önce kar amacı gütmeyen Crozer-Keystone Sağlık Sistemini satın aldığında bölge, orijinal 2016 anlaşmasının ihlali olarak bu harekete derhal mahkemede itiraz etti. Bu anlaşma, Prospect Medical’in sistemdeki tüm hastaneleri en az 10 yıl açık tutma taahhüdünü içeriyordu.
Halk sağlığını destekleyen topluluk kuruluşlarına hibeler ve hizmetler sağlayan Delaware County Vakfı başkanı Frances Sheehan, “On yıllardır Delaware County Memorial, bu topluluk için tercih edilen hastane olmuştur” dedi. “İnsanlar hastaneye yürüdü. Doktor randevularına yürüyerek gittiler. Bir acil servisin çalışır durumda olması, yaşlanan bir nüfus için kritik derecede önemliydi. Bu, toplum için büyük, büyük bir darbe oldu.”
Prospect Medical, şirketi temsil eden Los Angeles merkezli bir halkla ilişkiler firması olan Blanco + Hopkins & Associates, LLC’deki bir sözcü aracılığıyla bu hikaye hakkında yorum yapmayı reddetti.
Düşük ve orta gelirli topluluklardaki toplum hastanelerindeki kesintiler ve kapatmalar Amerika Birleşik Devletleri’nde rutin hale geldi. Çoğu büyük şehirlerde, banliyölerde ve daha yaşlı nüfusa, durgun gelire ve artan sağlık hizmeti gereksinimlerine sahip kırsal alanlarda bulunuyor. Bu kar amacı gütmeyen kuruluşların çoğuna güvenlik ağı hastaneleri denir çünkü müşterilerinin çoğu Medicare ve Medicaid kullanıyor, sigortasız veya mali açıdan mücadele ediyor.
Bazı güvenlik ağı hastaneleri, daha büyük kar amacı gütmeyen sistemlerle birleşerek hayatta kalır. Ancak bunların giderek artan bir kısmı, yetersiz hizmet alan topluluklarda sağlık hizmetlerini sürdürmek yerine genellikle büyük kârlar elde etmek ve yatırımlarını hızla nakde çevirmekle ilgilenen özel sermaye şirketleri tarafından yutuldu. Ülkedeki 5.200 devlet hastanesinin tahminen yüzde 38’i, on yıl önce yüzde 20’ye kıyasla şu anda özel mülkiyet altındadır.
Prospect Medical’in Leonard Green’in mali desteğiyle Crozer’i satın alması, özel sermayenin zor durumdaki sağlık hizmetleri sistemlerinden nasıl zenginlik çıkardığına dair bir ders kitabı örneği sunuyor. Bunu genellikle, sağlık sistemlerini zaten karşı karşıya oldukları mali ters rüzgarlara karşı daha savunmasız bırakacak şekilde yapar. O zamanlar Crozer-Keystone Sağlık Sistemi olarak bilinen sistemin 2016 yılında satın alındığı duyurulduğu zaman, Prospect önceki iki yılda 40 milyon doların üzerinde işletme zararı bildiren 6.000 çalışanlı şirket için 260 milyon dolarlık borç ve emeklilik yükümlülüklerini üstlendi.
Prospect, eyalet düzenleyicilerine dört hastanesini elinde tutacağına söz verdi en az 10 yıl süreyle ve yan tesisleri en az beş yıl süreyle açık olmalıdır. Bir sözcü, “Prospect, Crozer-Keystone tesislerinin modernizasyon, daha fazla hasta çekme ve hizmetleri genişletme yeteneğini artırarak Crozer-Keystone sistemine önemli sermaye yatırımları yapacak” dedi. Delaware County Daily Times o zaman.
Ancak Prospect Medical’in çoğunluk hissesine sahip olan Leonard Green’deki finans mühendislerinin başka fikirleri vardı. Temmuz 2019’da Prospect, merkezi Birmingham, Alabama’da bulunan halka açık bir gayrimenkul yatırım ortaklığı olan Medical Properties Trust ile 1,55 milyar dolarlık bir satış ve geri kiralama anlaşması imzaladı. Anlaşma, Prospect Medical’in Pennsylvania, Connecticut ve California’daki hastanelerini kapsıyordu.
Umutlar Medical Properties Trust yatırımcılarına açıklama anlaşma açıklandığında, daha önce Pensilvanya’daki eyalet ve yerel yetkililere yaptığı iddiaları yineledi. Prospect Medical CEO’su Samuel S. Lee, “Bu işlem, bu varlıkların değerini ortaya çıkarmamıza ve çabalarımızı asıl işimiz olan hastaneleri işletmeye ve koordineli bölgesel bakım nüfus sağlığı modelimizi uygulamaya odaklamamıza olanak tanıyor” dedi. “Uzun vadeli sermaye için Medical Properties Trust’a sahip olmak, mevcut tesislerimizdeki iyileştirmeler için bize önemli ve deneyimli bir potansiyel fon kaynağı sağlıyor.”
Prospect Medical, gelirin bir kısmını borcunu ödemek için kullanırken, geri kalanın neredeyse yarısı, yani 457 milyon dolar. bir analiz kamu yararına çalışan grup Private Equity Paydaş Projesi tarafından – Prospect’in Leonard Green’deki hissedarlarına temettü ödemek için kullanıldı. Bu arada, Prospect’in sistemindeki tek tek hastaneler, eskiden sahip oldukları binalar için sözde yürüyen merdiven hükümleriyle devasa kiralarla karşı karşıya kaldı. Başka bir deyişle, yeni borçlarla yükümlü oldular.
Delaware County Vakfı’ndan Sheehan’a göre, Crozer’in durumunda kiralar yılda 35 milyon doları buldu. Bu, iki büyük hastanesinde 2021’de 660 milyon dolar gelir elde eden bir sistem için önemli bir yük. Pensilvanya Sağlık Bakımı Maliyet Sınırlama Konseyi. Bu 35 milyon doları perspektife koymak gerekirse, bu ay işten çıkarılan 215 kişinin yıllık maaşlarını ödemek fazlasıyla yeterli.
Prospect Medical bu ödemeleri yapmayı durdurdu. Halka açık olan ve mali verilerini Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na bildirmesi gereken yeni sahibi Medical Properties Trust, yıllık raporunda, Pennsylvania için 171 milyon $ dahil olmak üzere, sorunlu gayrimenkuller için 283 milyon $ zarar yazdığını açıkladı. Crozer tarafından kiralanan mülkler.
Bu yüksek kira ödemeleri, Wilmington, Delaware’deki kâr amacı gütmeyen ChristianaCare’in geçen yıl sistemi boşaltmaya çalışan Prospect Medical’den Crozer Health’i satın almak için müzakerelerden çekilmesinin nedeni olabilir. ChristianaCare sözcüsü yorum yapmayı reddetti. Delaware County Vakfı’ndan Sheehan, “Başka bir alıcının geri dönmesi için anlaşmayı tatlandıracaklarını umuyoruz” dedi. “Yeterince tatlandırdıklarını sanmıyorum.”
Güvenlik ağı hastanelerini özel sermayenin ve diğer finans şirketlerinin yağmacı uygulamalarından kurtarmayı umanların Rhode Island’a bakmaları gerekir. Prospect Medical ve özel olarak yönetilen Steward Health Care’in (özel sermaye şirketi Cerberus Capital Management tarafından desteklenen) de faaliyet gösterdiği ülkenin en küçük eyaletinde, 1997’de çıkarılan bir yasa Rhode Island’ın başsavcısına ve sağlık departmanına hastane satın almaları üzerinde veto yetkisi verdi.
Pensilvanya eyalet senatörü Tim Kearney’nin yasama yardımcısı Sam Arnold, “Leonard Green, Prospect’teki hissesini satmaya çalıştığında, Rhode Island’daki başsavcı, emekli maaşlarının ödendiğinden emin olmak için onlardan bir emanet oluşturmalarını istedi” dedi. Delaware County’nin yarısı. Senatör Kearney, eyalet başsavcısına ve sağlık bakanlığına benzer yetkiler verecek yasayı hazırlıyor. Arnold bana Leonard Green’in “Prospect’ten bu büyük borçla ayrıldıkları ve bunu ödeyecek kaynakları olmadığı için oyunda dış görünüme ihtiyacı olduğunu” söyledi.
Arnold, Kearney’nin mevzuatının, devlet yetkililerinin kamu yararına hizmet etmeyen işlemlere itiraz etmelerine, yeniden sermayelendirmeleri ve emlak satışlarını durdurmalarına izin veriyor. Amaç, “hastane baskınları geçmişi olan sorumsuz mal sahiplerine yapılan satışları durdurmak”.
Elbette bu, iflasın eşiğindeki Crozer’a yardımcı olmayacak. Belki burada da, Pensilvanya ve özel sermaye tarafından mağdur edilen hastane sistemlerine sahip diğer eyaletler, Rhode Island’ın ayak izlerini takip edebilir.
Kasım ayında Prospect Medical, yerel olarak CharterCARE Health Partners olarak bilinen Rhode Island’daki iki büyük hastanesini ve altı yardımcı tesisini, sağlık hizmetlerinin sahibi olmak ve işletmek için Temmuz 2021’de kurulan The Centurion Foundation adlı Atlanta merkezli kar amacı gütmeyen bir kuruluşa satmayı kabul etti. tesisler. Prospect Medical’in Rhode Island operasyonları, Leonard Green’in Alabama merkezli Medical Properties Trust ile yürüttüğü 2019 sat ve geri kirala anlaşmasına dahil edilmedi.
Ancak anlaşmayı gözden geçiren Rhode Island yetkilileri, aniden sahneye çıkan ve bir özel sermaye anlaşmasını yumuşatmaya yardımcı olan herhangi bir yeni kar amacı gütmeyen kuruluşu incelemelidir. Kuruluşlar, “Centurion işletme kârını tesislerine, insanlara ve hizmet ettiği topluluklara yeniden yatırmaya odaklanıyor” diyor. ortak basın açıklaması CharterCARE Health Partners ve The Centurion Foundation tarafından yayınlanmıştır. Ancak bunu yapabilme yeteneği, tamamen Prospect Medical’e gayrimenkul için ne kadar ödediğine bağlı olacaktır; bu da Centurion’un mülkleri satın almak için satması gereken tahvilleri emekliye ayırmak için bu tesislerin kira olarak ne kadar ödeyeceğini belirleyecektir.
Kurucuları hakkında daha fazla bilgi edinmek için sadece iki yıl önce piyasaya sürülen Centurion’u aradım. Prospect Medical ve Medical Properties Trust ile çıkar çatışmasından bağımsız bir ilişkisi olup olmadığını ve her iki şirketle Pennsylvania’da Rhode Island’daki CharterCARE anlaşmasına benzer bir anlaşma yapmak için müzakere edip etmediğini öğrenmek istedim. Centurion Vakfı’nın CEO, Greg Groveeski bir yatırım bankacısı olan The Guardian Foundation’da 30 yıllık bir kariyere sahipti ve amacı özel sermaye şirketleri tarafından satın alınan ve ters yüz edilen huzurevlerinin değişken mali durumunu kurtarma misyonuna sahip, kar amacı gütmeyen bir kuruluştu.
Grove, beni durum hakkında daha fazla bilgisi olan biriyle temasa geçireceğini söyledi. Birkaç saat sonra, Prospect Medical’i temsil eden PR firması Blanco + Hopkins’ten Gary Hopkins tarafından arandım. Yorum yapılmayacağını söyledi. Aynı PR firmasının hem The Centurion Foundation’ı hem de Prospect Medical’i temsil etmesi bir tesadüf müdür?
Neyse ki Rhode Island’ın başsavcısı ve sağlık departmanı, CharterCARE-Centurion Vakfı anlaşmasının kamu yararına olup olmadığı konusunda son sözü söyleyecek. Özel sermaye fonları ve hastane operatörü ortakları bir sonraki hedeflerini izlerken böyle olması gerekir.
