Elon Musk, Twitter’ı devralmasının ‘beklemede’ olduğunu söyledi

Elon Musk’ın halihazırda modern iş dünyasının en sıra dışı kurumsal devralma girişimlerinden biri olan Twitter’ı satın almak için yaptığı 44 milyar dolarlık teklif, Cuma günü daha da tuhaflaştı.

İlk olarak, şafak öncesi bir tweet’te Bay Musk, anlaşmanın beklemede olduğunu söyledi. Platformdaki spam ve sahte hesapların hacmi hakkında daha fazla ayrıntı istediğini söyledi.

Ardından, yaklaşık iki saat sonra, Bay Musk tekrar tweet attı. Daha fazla ayrıntı vermeden, satın almaya “hala bağlı” olduğunu söyledi.

Görünüşte çelişen mesajlar, birçok kişinin Bay Musk’ın ayaklarının üşüttüğünü, satın alma fiyatını düşürmeye mi çalıştığını yoksa sadece biraz ilgi mi istediğini merak etmesine neden oldu. Belki de üçünün birleşimiydi. Twitter hisseleri, yaptığı paylaşımlara tepki gösterdi.

Bay Musk’ın dahil olduğu birçok şeyde olduğu gibi, onun düşünce dizisini anlamak zordu. Yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Duyurular, çevrimiçi konuşma özgürlüğü ve dünyanın en zengin kişisini en etkili sosyal medya platformlarından biri için suçlamanın sonuçları hakkında soruları gündeme getiren, gelişmekte olan bir kurumsal destanın son bölümünü işaret ediyordu. Bay Musk, şirketin içerik denetleme politikasını gevşetme sözü verdi. Salı günü, eski Başkan Donald J. Trump üzerindeki yasağı kaldıracağını söyledi.

Bu büyüklükteki satın almaların çoğu belirli bir koreografik tarzda ele alınırken, Bay Musk daha doğaçlama bir yaklaşımı tercih etti. Devam etmeden önce anlaşma üzerinde sınırlı bir durum tespiti yaptı ve Nisan ayında bir konferansta verdiği röportajda Twitter’ın maliyesinin ayrıntılarını umursamadığını söyledi.

Cuma günü, Bay Musk kaprislerinin anlaşmayı nasıl etkileyebileceğini gösterdi.

İlk tweet’inde Bay Musk, Twitter kullanıcılarının yüzde 5’inden daha azının spam ve sahte hesaplar olduğu tahminini içeren 2 Mayıs Twitter düzenleyici dosyasına atıfta bulundu. Daha önce, platformu sahte hesaplardan, botlardan ve istenmeyen e-postalardan arındırmanın, satın alma sonrasındaki en önemli önceliklerinden biri olacağını söylemişti.

Twitter’ın bir hesaba kaydolma konusunda birkaç kısıtlaması var ve şirket uzun süredir spam ve botlarla mücadele ediyor. Ancak, sorunun boyutunu doğru bir şekilde ölçmek zordu. 2 Mayıs’taki düzenleyici dosyalamada Twitter, bot sayısını hesaplarken “önemli yargı” kullandığı ve “yanlış veya spam hesaplarının tahmininin gerçek sayıyı doğru bir şekilde yansıtmayabileceği” konusunda uyarıda bulundu.

Twitter, Bay Musk teklifini vermeden önce sahte hesaplarla ilgili rakamları yayınlamıştı ve bazılarının yorumlarını satın alma fiyatını düşürmek için bir taktik ya da sonunda tamamen çekilmek için bir bahane olarak gördü. Twitter’ın hisseleri, Musk’ın geçen ay ödemeye hazır olduğu hisse başına 54.20$’a kıyasla, Cuma günü hisse başına yaklaşık 41$’dan işlem gördü.

Twitter, yorum talebine yanıt vermedi.

Anlaşmadan çekilmek ortalık karışabilir. Bay Musk’ın Twitter ile yaptığı anlaşma, istifa etmesi halinde 1 milyar dolarlık bir ayrılık ücreti içeriyor. Ancak anlaşmayı bozarsa Bay Musk’ın maliyetleri çok daha yüksek olabilir. Sözleşme, anlaşma için tasarladığı borç finansmanı bozulmadan kalırsa, Bay Musk’ı Twitter için ödeme yapmaya zorlayabilecek bir “özel performans maddesi” içeriyor.

“Başarı, mahkemenin şöyle bir emridir: Elon Musk, bunu istemediğini biliyorum, ama bu şey için ödeme yapmayı kabul ettin; Şirket birleşmelerine odaklanan Boston College Hukuk Fakültesi’nde doçent olan Brian Quinn, bunun için ödeme yapmanız gerektiğini söyledi.

Bay Musk ayrıca “maddi olumsuz bir olay” olduğunu savunarak anlaşmayı sona erdirmeye veya yeniden müzakere etmeye çalışabilir. LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, koronavirüs pandemisinin etkisine atıfta bulunarak, 16 milyar dolarlık kuyumcu Tiffany’s’i satın alırken bu yaklaşımı denedi. Tiffany daha sonra kuyumcuyu daha düşük bir fiyata satın alan LVMH’ye dava açtı.

Ancak avukatlar, bu tür iddiaların çıtasının yüksek olduğunu söylüyor. Ve Bay Musk, bir anlaşma imzalamadan önce teklifini aceleyle ve Twitter’ın dahili kayıtlarını incelemeden hazırladığı için, güçlü bir davası olmayabilir. Twitter, şirketin karşılaştığı belirli zorlukların daha fazla farkında olabileceğini ve işine dalmak için daha fazla zaman alabileceğini iddia edebilir.

Bay Musk, Tesla dahil olmak üzere hisse senedi fiyatlarındaki son düşüşten zarar gören bir plan olan Twitter anlaşmasını finanse etmek için kişisel servetini kullanma sözü verdi. Tesla hissesi geçen ay yaklaşık yüzde 30 düştü. Bay Musk, nakit toplamak için Tesla hisselerinin yanı sıra kişisel kredi teminatı da satıyor.

Bir anlaşma kapanırsa, Twitter’daki ticari zorluklar, Bay Musk’ı potansiyel finansman açıklarını kapatmak için elektrikli otomobil üreticisindeki hisselerinden yararlanmaya devam etmeye zorlayabilir. Ve Tesla’da hisse senetlerinin yeterince düşmesine neden olan herhangi bir sorun, Bay Musk’ın kişisel kredilerinde, daha fazla teminat eklemesini gerektiren ve Twitter’a yatırım yapma kabiliyetini sınırlayan maddeleri tetikleyebilir.

Tesla hisseleri, Bay Musk’ın yorumlarının ardından Cuma günü yükseldi.

Musk’ın tweet’lerini takip eden Twitter ve Tesla hisselerindeki dalgalanmalar incelemeye yol açabilir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Tesla’yı özel almak için finansman sağladığını ve otomobil üreticisinin hisselerini yüzde 6 artırdığını yanlış bir şekilde tweetledikten sonra, 2018’de Bay Musk’ı menkul kıymet dolandırıcılığıyla suçladı. Bay Musk ve Tesla, tweet için 40 milyon dolar para cezasına çarptırıldı. Bay Musk’a tweet nedeniyle bir hissedar davası devam ediyor.

Faegre Drinker’ın ortağı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun eski avukatı Marc Leaf, “Onun avukatı olsaydım, bütün sabahı tüm bunların federal güvenlik yasasını nasıl etkilediğini anlamaya çalışarak geçirirdim” dedi.

Bay Leaf, Bay Musk’ın menkul kıymet düzenleyicilerinin Twitter’da şirketi satın alma anlaşmasını doğrudan etkileyen gönderilere nasıl tepki vereceği konusunda endişelenmesi gerektiğini söyledi. Ayrıca, Musk’ın Twitter’daki gönderilerinin, yatırımcılar için temel bilgiler olarak kabul edildiğinden, sosyal medya şirketini özel hale getirme planları hakkında düzenleyicilere güncel bir dosyalama gerektirip gerektirmediğinin belirsiz olduğunu söyledi. Bay Musk’ın avukatlarının bugün bir ara bunu yapıp yapmamayı tartışacaklarını söyledi.

Bay Musk’ın denetleyici avukatı Alex Spiro, yorum taleplerine yanıt vermedi.

Bay Musk’ın Cuma günkü tweet’i, Twitter’ın işine ilk saldırması değildi. Ünlülerin ve yüksek profilli kişilerin artık platformu neden kullanmadığı hakkında sorular sordu. Zararlı ve yasa dışı içeriği kaldırmak için şirket politikalarını denetleyen bireysel şirket yöneticilerini hedef aldı.

Bay Musk’ın teklifinin ardından, zaten yeni kullanıcılar eklemek ve daha fazla gelir elde etmek için mücadele eden bir şirket olan Twitter’da belirsizlik yarattı. Perşembe günü, Twitter CEO’su Parag Agrawal iki üst düzey yöneticiyi kovdu, işe alımını durdurdu ve harcamaları kısma sözü verdi.

Kate Conger ve Matthew Goldstein katkıda bulunan raporlama.