Analiz Yarı iletken altına hücum neredeyse bitti ve karnımızı doyurduk. Ya da geçen ayki kötü kazançlar sizi buna inandırmış olabilir.
Elektronik devi Samsung kârını gördü sözleşme Dördüncü çeyrekte yüzde 69, gelirler ise genel olarak yüzde 8 düştü. Bu arada Güney Koreli bellek üreticisi SK Hynix, birkaç gün sonra eşit bir şekilde takip etti. kasvetli rapor. Her iki şirket de, tüketici harcamalarını baskılayan ve DRAM ve NAND flash stoklarını benzeri görülmemiş seviyelere çıkaran makroekonomik güçlerin hikayesini anlattı.
Basitçe söylemek gerekirse, bir zamanlar çip kıtlığının olduğu yerde şimdi bolluk var. Her neyse, hafıza – daha sonra bunun hakkında.
Çipleri DRAM ve NAND flash’a bağlı olan ve bu nedenle amansız bir şekilde iç içe geçmiş olan Intel, AMD ve Qualcomm; PC’ler, akıllı telefonlar, sunucular ve oyun konsolları dahil olmak üzere önemli pazarlarda düşüşler gördü. Müşteriler bellek satın almıyorsa, bunları yerleştirmek için bilgisayar ve sunucu satın almamaları mantıklıdır.
Yarı iletken piyasasının hızla kötüleşmesi bazılarını şaşırtmış olsa da yazı aylardır duvarda asılı duruyor.
Micron ilk yarı finallerden biriydi yenik düşmek piyasa güçlerine. Aylarca güçlü talep sağladıktan ve yeni fabrikalarda on milyarlarca dolar vaat ettikten sonra şirket, 2023’ün ilk çeyreği kazançlarının yaklaşık 200 milyon $’lık bir kayıpla önceki yıla göre yüzde 88 düşmesinin ardından 4.800 çalışanını işten çıkararak işgücünü yok etti.
Ancak bu bile salgın balonunun patladığının ilk işareti değildi. Altı aydan daha uzun bir süre önce, TrendForce’taki sektör gözlemcileri sunulan henüz satılmamış ürün stoklarının arttığına dair uyarı olarak bellek pazarı için keskin bir görünüm. Bellek satıcıları, bu haftadan çok önce ekonomik kargaşaya doğru gidiyordu.
Bu nasıl oldu?
Yarı iletken endüstrisi, son üç yıldır, istikrarlı talebi körükleyen mükemmel bir fırtınaya yakalandı.
COVID-19 salgınının ardından, birkaç hafta içinde tamamen uzaktan çalışan bir ekonomi doğdu. Kıymetini bilen her teknoloji ve yazılım şirketi, ofis dışına geçişten yararlanmak için koşturdu.
Güvenlik sağlayıcıları, ev ofisler için özel olarak hazırlanmış ürünleri kapı dışarı etti; dizüstü bilgisayar satıcıları, ürünlerine daha yüksek çözünürlüklü kameralar ve mikrofonlar sıkıştırdı; ve Teams ve Zoom gibi yazılım satıcıları, hizmetlerini çevrimiçi tutmak için uğraştı. Doğrudan veya dolaylı olarak, tüm bu dinamikler şu veya bu kapasitede yarı iletken talebini artırdı.
Çok geçmeden mevcut stoklar boşaldı ve fabrikalar COVID-19 kısıtlamaları nedeniyle kapandığından, her şey yetersiz görünüyordu. Bir yıl içinde, yarı iletken tedarik zinciri sınırlarının ötesine geçti ve çip kıtlığının tam anlamıyla pençesine düştük.
Daha da kötüsü – zaten tüketiciler için – o zamanki mevcut nesil grafik kartları, kripto para birimleri madenciliğinde özellikle etkili oldu. Ve Nvidia ve AMD, bir GPU satın almanın ne kadar zor olduğunu umursuyormuş gibi davranırken, kartların her üç ayda bir getirdiği devasa karları toplamaktan çok mutluydular.
2022’nin ortalarında balon patladı. Bileşenleri bulmak zaten kolaylaşıyordu — temel ancak temel parçalar için teslim süreleri aşağı 26 haftanın altında ve doğru yönde ilerliyor — Ethereum birleştirmek gelmek. Birkaç hafta içinde, kripto para birimi değerlemeleri çöktü ve beraberinde GPU fiyatlarını da düşürdü.
Bu tüketiciler için iyi bir haber olabilirdi ama ekonomi çoktan soğumaya başlamıştı. Faiz oranları yükseliyordu; yaşam maliyeti yükseliyordu; Avrupa’da, Ukrayna’daki savaş yakıt ve enerji fiyatlarını tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkarmıştı. Aniden, insanlar öyle değildi hevesli başka bir yeni PC veya akıllı telefon satın alırken.
Birkaç ay boyunca, “yüksek marjlı” çiplere – CPU’ları ve GPU’ları düşünün – talep buharlaştı. Açık olmak gerekirse, çip kıtlığı bitmedi. Sadece bu talep – özellikle tüketici donanımında kullanılan çipler için – ortadan kalktı. Özellikle güç dağıtımı ve otomotiv ortamları için kullanılanlar olmak üzere birçok bileşenin tedariki, büyük ölçüde kısıtlı olmaya devam ediyor.
En kötüsü henüz gelmedi
Mevcut çıkmaz göz önüne alındığında, bellek fabrikalarının seçenekleri sınırlıdır. CCS Insights analisti Wayne Lam daha önce bu şirketlerin oldukça uzun ve karmaşık tedarik zincirlerine sahip olduğunu ve büyük ölçüde fiyatlandırma ve süreç teknolojisi konusunda rekabet ettiğini söyledi. Kayıt.
İşler düzelene kadar Samsung ve SK Hynix, mobil, yeni nesil sunucu ve yüksek performanslı bilgi işlem ürünlerinde kullanılan ve gelecekteki talebi artıracağını tahmin ettiği LPDDR5, DDR5 ve HBM gibi ürünlere odaklanıyor.
Karşılaştırıldığında, TSMC tarafından işletilenler ve Samsung’ta belleğe tahsis edilmeyenler gibi geleneksel fabrikaların görece kısa, basit tedarik zincirleri vardır. Lam, bunun, kapasiteyi daha yüksek talep gören çiplere yeniden tahsis etme konusunda onlara daha fazla esneklik sağladığını açıkladı.
Tüm bunlara rağmen, önümüzdeki birkaç çeyrek oldukça kasvetli görünüyor. Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca, yonga üreticileri ve dökümhane operatörleri, gelecek çeyrekler hakkında evrensel olarak neredeyse tüyler ürpertici bir görünüm sundular.
bilgi bekler gelirleri 11 milyar dolara düşecek ve 2023’ün ilk çeyreğinde potansiyel olarak düşecek. Bu arada, AMD tahmin 1. çeyrek için sabit gelirler ve 2023 mali yılı boyunca düşük bilgisayar ve oyun satışları. Ve bu hafta yine Qualcomm suçlandı Gerçek şu ki, hiç kimse kalitesiz performansı için telefon almıyor. TSMC bile tahmin etmek dört yıldır ilk kez bir gelir düşüşü.
Bu şirketler arasındaki genel fikir birliği, işlerin 2023’ün ikinci yarısında yeniden toparlanmaya başlaması gerektiği yönünde görünüyor. Ancak herkes o kadar emin değil. yakın zamanda raporSemiAnalysis’ten Dylan Patel, envanter seviyelerinin ikinci çeyrekte normale dönmeyeceğini ve yarı iletken şirketleri için çıplak pazarın herkesin tahmin ettiğinden daha uzun süreceğini tahmin etti.
“Gerçek boğa koşusu başlamadan önce yarı iletken şirketlerinin değerlemelerinde yaklaşık yüzde 15’lik bir düşüş veya önemli bir yatay hareket olduğuna inanıyoruz” diye yazdı. “Envanter günleri şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Nokta-com balonundan ve 2008 mali krizinden bile daha yüksek. Bu envanterin sindirilmesi iki çeyrekten çok daha uzun sürecek.”
Patel tek değil. Yakın tarihli bir TrendForce’ta raporanalistler, gofret talebinin azalmaya devam etmesi ve envanter tüketiminin yavaşlaması nedeniyle dökümhane gelirlerinin 2023’te yüzde 4 daralacağını tahmin ediyor.
Yarı iletken pazarı düzeldiğinde, bir sonraki soru ne kadar hızlı olacağı olacaktır. Uygarlığı değiştiren başka bir olay dışında, son üç yılda yarı iletken talebinin bu kadar çoğunu besleyen BT’ye pandemi düzeyinde yatırım görmemiz pek olası görünmüyor.
O zaman neden tüm fab’lar?
Yarı iletken alanının içinde göründüğü tehlikeli durum göz önüne alındığında, Samsung, TSMC ve Intel gibi çip üreticilerinin fab projelerinde ilerlediğini görmek birçok kişiyi şaşırtabilir.
Bu tesisler hiç de ucuz değil – fiyatlar genellikle sadece bir fabrika inşa etmek için bile on milyarlarca dolar olarak ölçülüyor. Yani, bunların doğrama bloğunda ilk olacağını düşünürsünüz. Kimse fiş almıyorsa, neden daha fazla fab inşa ediyorsunuz? Ama yaptıkları tam olarak bu.
Intel almaya çalışıyor olabilir daha fazla nakit Alman hükümetinin dışında, ama yine de – en azından şimdilik – orada yeni bir fabrika inşa etmeye kararlılar. Ve kötü çeyreğe rağmen Samsung, Teksas’taki yeni operasyonu da dahil olmak üzere dökümhane genişlemelerinde ilerlediğini söyledi. SK Hynix’in sahip olduğu bağlılık bir ABD paketleme tesisi kurmak için. TSMC, 2023 mali yılı için sermaye harcaması planlarını azalttı, ancak yine de yeni altyapıya 32 ila 36 milyar dolar harcamayı planlıyor. Merak ediyorsanız, bu 2022’dekinden 4 ila 8 milyar dolar daha az.
Kötü bir iş anlayışı gibi görünse de, bu tesislerin ne kadar büyük ve karmaşık olduğunu hatırlamak önemlidir. Onlar sadece binalar değil. Edinilmesi, kurulması ve doğrulanması zaman alan, gelişmiş, yüksek düzeyde düzenlemelere tabi ekipmanlarla doludurlar. Bugüne kadar açıklanan 20 kadar fab’ın çoğu 2025’ten önce çevrimiçi olmayacak.
ABD ve Avrupa’nın aynı fikirde olması kesinlikle zarar vermez. huni Asya Pasifik fabrikalarına olan bağımlılıklarını azaltmak için on milyarlarca doları yerel çip üretimine yönlendirdi. gerginlikler Çin ile kaynatın. ®